Pânico provocado pelo desempenho eleitoral de Milei pode acelerar mudanças econômicas na Argentina

NOVA YORK, 15 de agosto (Reuters) – Investidores nos mercados financeiros da Argentina, onde os títulos e o peso caíram na segunda-feira após medidas do banco central seguindo um resultado surpresa nas eleições primárias, disseram que o voto teve um lado positivo: provavelmente aceleraria as há muito solicitadas reformas econômicas.

A eleição primária de domingo, um voto aberto que serve como um ensaio geral para a eleição geral de outubro, deu uma grande vitória ao populista de direita Javier Milei, que quer dolarizar a economia e eliminar o banco central, enquanto a indicação para a coalizão conservadora foi vencida pela linha-dura Patricia Bullrich.

O resultado inicialmente introduziu incerteza na precificação dos ativos, com os traders vendendo ações e títulos em dólares - mas os preços depois se estabilizaram e o mercado de ações local fechou mais de 3% mais alto.

Tanto Bullrich quanto Milei prometeram uma cura econômica drástica para o país, que tem uma inflação de 116%, uma taxa de juros ainda mais alta, reservas cambiais líquidas negativas e uma série de controles de capital para proteger o peso em queda.

"O surpreendentemente forte desempenho da extrema-direita ... sugere que há apetite popular por uma abordagem de choque para lidar com os problemas da economia", disse a Economista de Mercados Emergentes da Capital Economics, Kimberley Sperrfechter, em uma nota.

No entanto, ela alertou que a disputa acirrada pela eleição presidencial de 22 de outubro poderia causar mais perturbações econômicas no curto prazo, já que Sergio Massa, o candidato da coalizão governista peronista e atual ministro da economia, buscava recuperar terreno.

A eleição de domingo marcou uma repreensão aos peronistas de esquerda, a principal força política da Argentina por décadas. Sua ala populista em torno da poderosa vice-presidente Cristina Fernández de Kirchner sempre foi cética em relação às grandes empresas e é adepta de gastos generosos com bem-estar social - e não é muito querida pelos mercados financeiros.

Os investidores disseram que isso superaria quaisquer preocupações com Milei, apesar de algumas de suas promessas heterodoxas, incluindo a eliminação do banco central e a dolarização da economia.

"O fim do kirchnerismo é um fator mais poderoso do que os medos em relação à governabilidade de Milei", disse Walter Stoeppelwerth, estrategista-chefe da corretora Gletir SA, acrescentando que a Argentina parecia um "bom lugar para assumir riscos".

Milei ainda enfrenta um desafio significativo para transformar a vitória nas eleições primárias em uma corrida bem-sucedida para a presidência. Mesmo se ele vencer, enfrentaria oposição de um Congresso provavelmente dividido.

"A PASO (primária) tende a ser um voto de rejeição e o voto real pode ser diferente", disse Shamaila Khan, chefe de renda fixa para Mercados Emergentes e Ásia-Pacífico na UBS Asset Management. "Acreditamos que todos os resultados eleitorais levarão a uma melhor formulação de políticas."

No entanto, na segunda-feira, os títulos denominados em dólares caíram até quatro pontos, com o título de 2030 sendo negociado um pouco acima de 31 centavos de dólar. Os títulos reestruturados em dólares após 2020 estão rendendo entre 19% e 37% nos preços atuais.

O governo respondeu desvalorizando o peso, uma medida há muito sugerida que o governo era contra. O peso oficial caiu cerca de 18% para 350 por dólar, ainda longe das taxas paralelas populares que chegaram a 700. O banco central também aumentou a taxa de juros de referência para 118%, ante 97%.

O índice de referência da bolsa argentina local (.MERV) contrariou a tendência e fechou em uma alta recorde, apesar de uma grande queda na abertura, embora o índice MSCI das ações argentinas (.MIAR00000PUS), negociado em dólares, tenha caído mais de 3%.

Os eleitores do país parecem ter apoiado medidas mais rigorosas para melhorar o mal-estar econômico, mas implementá-las pode não ser fácil, especialmente se as medidas de austeridade provocarem indignação nas ruas.

"A variedade de resultados possíveis é ampla, no entanto, o critério para uma perspectiva de política aprimorada é baixo", disse Samy Muaddi, gestor de portfólio da T. Rowe Price. "Dito isso, dada a cicatriz econômica e institucional, seria uma tarefa hercúlea colocar a Argentina em um caminho de acesso ao mercado, mesmo no cenário mais otimista."