247 – A escalada militar iniciada no sábado, 28 de fevereiro, no confronto entre Estados Unidos, Israel e o Irã, jogou os mercados globais em forte aversão ao risco, derrubou índices acionários e acelerou uma corrida para ativos de proteção, como ouro, dólar e títulos do Tesouro americano. O gatilho imediato foi a explosão do prêmio geopolítico no petróleo, impulsionada pelo fechamento do Estreito de Ormuz, passagem estratégica para o comércio marítimo de energia.
Segundo reportagem do Valor, o petróleo disparou e as bolsas recuaram com a ampliação do conflito liderado pelo presidente Donald Trump e pelo primeiro-ministro israelense Benjamin Netanyahu, que elevou o temor de interrupções no fornecimento global, pressionou expectativas de inflação e reacendeu o fantasma de um choque energético com impacto sobre crescimento, crédito e política monetária.
<h2>Petróleo salta mais de 10% e Estreito de Ormuz vira epicentro do risco</h2>
A reação mais visível ocorreu no mercado de energia. O Brent, referência internacional, chegou a subir 13% antes de reduzir ganhos, sendo negociado perto de US$ 82 por barril. O WTI avançou 7,1%, a US$ 71,77 por barril. A disparada está diretamente associada ao fechamento do Estreito de Ormuz, por onde passa cerca de 20% do petróleo transportado por mar, e ao colapso do tráfego de petroleiros na região, sinalizado por indicadores digitais.
O Irã produz cerca de 3,3 milhões de barris por dia, algo em torno de 3% da produção global. Ainda assim, sua influência sobre a oferta mundial é desproporcional ao volume, porque o petróleo do Golfo Pérsico precisa atravessar o estreito para chegar a grandes mercados como China, Índia e Japão. A ameaça, portanto, não se limita ao que o Irã extrai, mas ao que pode impedir de circular.
A Bloomberg Economics, citada no texto-base, afirmou que, se o Estreito de Ormuz permanecer fechado, o petróleo pode alcançar US$ 108 por barril. Embora o Irã tenha declarado oficialmente não ter intenção de fechar a passagem, informou ter atacado três navios na região, o que elevou os temores de que o fornecimento global se torne ainda mais restrito.
<h2>Opep+ anuncia aumento de produção, mas mercado precifica choque prolongado</h2>
Em meio ao tumulto, a Opep+ concordou, em reunião previamente agendada no fim de semana, em elevar as cotas de produção no próximo mês em 206 mil barris por dia. O movimento já era esperado antes das hostilidades e indicava uma retomada gradual de aumentos modestos.
Na prática, a decisão do grupo atua como um amortecedor limitado. Para o mercado, o principal problema não é apenas a produção, mas o risco logístico, marítimo e securitário num corredor que concentra uma fatia crítica do fluxo global de petróleo. Quando a rota entra em colapso, o preço do barril reage com violência, independentemente de ajustes marginais nas cotas.
<h2>Bolsas desabam na Ásia, Wall Street recua e energia vira exceção</h2>
A instabilidade se espalhou rapidamente. As ações asiáticas caíram de forma ampla. A Bolsa de Tóquio recuou 2,3% na sessão matinal. Shenzhen operou em queda de 0,25%, enquanto Hong Kong perdeu 1,5%. Índices de Índia, Taiwan, Filipinas e Austrália também declinaram.
A exceção ficou com empresas de energia e petroleiras, que avançaram com a alta do petróleo. Para o resto do mercado, a leitura foi de choque negativo: custos sobem, margens apertam, riscos de recessão aumentam, e a incerteza sobre cadeias de transporte e viagens se intensifica.
Nos Estados Unidos, os futuros do S&amp;P 500 e do Nasdaq 100 recuaram mais de 1% em sua primeira reação à guerra, reforçando o clima de “fuga do risco” e a reprecificação de ativos em escala global.
<h2>Pânico e busca por refúgios: ouro, dólar e Treasuries em alta</h2>
Com o estresse geopolítico, investidores buscaram reduzir exposição a ativos mais voláteis e correram para instrumentos tradicionalmente defensivos. Os títulos do Tesouro americano subiram, com o rendimento do papel de 10 anos caindo ao menor nível desde abril e o rendimento do título de 5 anos recuando ao menor nível desde outubro de 2024.
O ouro avançou 1,6%, sendo negociado perto de US$ 5.360 a onça. O dólar se fortaleceu em relação a quase todas as moedas do G10, reforçando seu papel como reserva de valor em momentos de turbulência.
"A história nos ensina que choques geopolíticos tendem a produzir movimentos iniciais acentuados no petróleo e em ativos de refúgio, que geralmente se dissipam rapidamente se o conflito se mostrar contido", disse Josh Gilbert, analista de mercado da eToro Ltd. "Até que haja sinais claros de desescalada, os investidores devem esperar volatilidade elevada no petróleo, ouro, moedas e ações ao longo da próxima semana."
<h2>Mercado ainda aposta em conflito “limitado”, mas risco de escalada é o motor da volatilidade</h2>
A percepção de parte dos investidores é que o mercado, por ora, precifica um confronto limitado, desde que a escalada não se prolongue e não se converta em bloqueio persistente das rotas marítimas nem em danos a infraestrutura crítica.
"Os mercados estão precificando um conflito limitado, com implicações mais amplas para os investimentos ainda administráveis, a menos que a escalada se prolongue", escreveu Adam Hetts, chefe global de multiativos da Janus Henderson, em relatório. "Como sempre, a diversificação e uma perspectiva de longo prazo são cruciais quando a incerteza atinge o pico."
Analistas do Goldman Sachs Group Inc., incluindo Daan Struyven, apontaram que o tráfego de petroleiros "parece significativamente interrompido, já que muitos transportadores, produtores de petróleo e seguradoras adotaram uma postura cautelosa de esperar para ver", ao mesmo tempo em que registraram: "Até onde sabemos, não há danos confirmados à produção ou à infraestrutura de exportação de petróleo."
<h2>Escalada militar e morte de Ali Khamenei ampliam tensão regional</h2>
O conflito representa uma nova e perigosa fase para o mercado global de petróleo. Os Estados Unidos e Israel lançaram mísseis contra alvos em todo o Irã no sábado, enquanto instavam a população local a derrubar o regime islâmico. Teerã respondeu com uma onda de ataques contra Israel e contra bases americanas e outros alvos em países como Qatar, Emirados Árabes Unidos, Kuwait e Bahrein. O líder supremo do Irã, Ali Khamenei, foi morto.
A combinação de ataques em múltiplos territórios, risco a rotas marítimas e incerteza sobre os próximos passos tornou o petróleo o principal termômetro do medo e empurrou os mercados para um padrão típico de crise: queda de ações, alta de energia, busca por proteção cambial e corrida por ouro.
<h2>Petróleo já subia em 2026 e guerra adiciona um prêmio explosivo</h2>
Antes da guerra, o petróleo já acumulava alta em 2026, com dois meses consecutivos de ganhos, impulsionado por tensões geopolíticas persistentes e interrupções localizadas na oferta. Os avanços ocorreram apesar das expectativas de excedente global, após aumentos de produção pela Opep+ e por países fora do grupo.
Agora, o conflito adiciona um prêmio de risco que pode mudar rapidamente o cenário. Se a energia permanecer mais cara, a inflação tende a ganhar tração, corroendo renda, elevando custos industriais e complicando a política monetária. É esse encadeamento que explica por que uma crise no Golfo Pérsico, mesmo distante, reverbera imediatamente nas bolsas de todo o planeta.

Redação Brasil 247

Tarifaço de Trump provoca pânico nos mercados e derruba bolsas globais

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Economia

Guerra provocada por Trump e Netanyahu derruba índices globais e leva pânico aos mercados

247 – O petróleo registrou uma forte alta neste domingo (1º de março de 2026), com o Brent saltando cerca de 10% e sendo negociado por volta de US$ 80 o barril no mercado de balcão, segundo relatos de traders, em meio à intensificação do conflito envolvendo o Irã e ao temor de interrupções no fluxo global de energia.
As informações foram publicadas pela agência Reuters, que destacou que analistas veem espaço para os preços avançarem até a faixa de US$ 100 o barril após ataques dos Estados Unidos e de Israel ao Irã, que colocaram o Oriente Médio “em uma nova guerra”, elevando o prêmio de risco sobre o petróleo em um momento em que o mercado futuro está fechado no fim de semana.
<h2>Salto no Brent e risco de escalada quando o mercado reabrir</h2>
A Reuters relata que o Brent, referência global, já vinha acumulando alta em 2026 e havia fechado a sexta-feira a US$ 73 o barril, a maior cotação desde julho, impulsionado pela crescente preocupação com a possibilidade de ataques que se concretizaram no dia seguinte. Com as negociações de futuros interrompidas no fim de semana, a reação imediata apareceu no mercado de balcão, onde traders apontaram a disparada para a região de US$ 80.
A percepção de que o choque pode ser maior quando as bolsas reabrirem é reforçada por projeções citadas pela reportagem. Ajay Parmar, diretor de energia e refino da ICIS, afirmou que o elemento decisivo é a possibilidade de fechamento do principal gargalo logístico do petróleo no mundo. "Embora os ataques militares em si deem suporte aos preços do petróleo, o fator-chave aqui é o fechamento do Estreito de Ormuz", disse Parmar.
Ainda segundo o executivo, o mercado pode reagir com um reajuste expressivo logo na abertura. "Esperamos que os preços abram (após o fim de semana) muito mais perto de US$ 100 o barril e talvez excedam esse nível se virmos uma interrupção prolongada do Estreito", afirmou Parmar à Reuters.
<h2>Estreito de Ormuz no centro do choque de oferta</h2>
O Estreito de Ormuz é apontado como o epicentro do risco porque concentra uma parcela gigantesca do comércio marítimo de energia. A Reuters afirma que mais de 20% do petróleo global passa pelo corredor, e que, após Teerã alertar navios a não transitarem pela área, “a maioria dos proprietários de petroleiros, grandes companhias de petróleo e casas de trading” suspendeu embarques de petróleo bruto, combustíveis e gás natural liquefeito pelo estreito, conforme fontes do comércio.
Esse tipo de restrição, mesmo que parcial ou temporária, tende a produzir uma elevação rápida do preço, já que o mercado passa a precificar um déficit potencial de oferta e atrasos logísticos. O problema, segundo a reportagem, não é apenas o volume que pode deixar de circular, mas também o efeito dominó sobre seguros, fretes, rotas alternativas e disponibilidade de navios, em um ambiente de incerteza geopolítica.
A Reuters também registrou que líderes do Oriente Médio advertiram Washington de que uma guerra com o Irã poderia levar o petróleo a ultrapassar US$ 100. A analista Helima Croft, da RBC, foi citada nessa avaliação. Já o Rabobank, segundo a reportagem, adotou um tom um pouco menos agressivo, projetando preços acima de US$ 90 no curto prazo.
<h2>Opep+ eleva produção, mas aumento é modesto diante do risco</h2>
No mesmo domingo, o grupo Opep+ concordou em aumentar a produção em 206 mil barris por dia a partir de abril, conforme destacou a Reuters. O avanço é descrito como modesto, por representar menos de 0,2% da demanda global. Na prática, trata-se de um incremento insuficiente para neutralizar um choque relevante no Golfo, caso o Estreito de Ormuz sofra uma interrupção mais duradoura.
A agência também menciona movimentos de exportação na região. Segundo fontes ouvidas, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos elevaram seus embarques. Ainda assim, o ponto central permanece: o gargalo não é apenas a disponibilidade de petróleo, mas a capacidade de escoamento em um corredor marítimo que, em condições normais, é um dos principais “pulmões” do comércio global de energia.
<h2>Rotas alternativas e estimativas de perda de até 10 milhões de bpd</h2>
A Reuters aponta que existe infraestrutura alternativa capaz de contornar parcialmente Ormuz, mas ela não resolve o problema em grande escala. O economista de energia Jorge Leon, da Rystad, disse que, mesmo com desvio de parte do fluxo por meio do oleoduto East-West, na Arábia Saudita, e do oleoduto de Abu Dhabi, o impacto líquido do fechamento poderia significar a perda de 8 milhões a 10 milhões de barris por dia de oferta de petróleo bruto.
Com base nessa leitura, a Rystad espera que os preços subam cerca de US$ 20 quando o mercado voltar a operar, levando o Brent para perto de US$ 92 o barril. A projeção traduz a lógica do choque: se o mundo perde rapidamente alguns milhões de barris por dia de oferta efetiva, o ajuste tende a ser imediato no preço, especialmente em um mercado que, segundo a reportagem, já vinha se valorizando ao longo do ano.
<h2>Ásia revisa estoques e mira Rússia como alternativa, diz consultoria</h2>
A crise também provocou reação do lado da demanda e do planejamento de abastecimento, sobretudo na Ásia, região altamente dependente do petróleo do Oriente Médio. De acordo com a Reuters, governos e refinarias asiáticas passaram a avaliar estoques e rotas alternativas de navegação e suprimento diante do risco de interrupção.
Em um webinar realizado no domingo, analistas da Kpler afirmaram que a Índia poderia recorrer ao petróleo russo para compensar uma eventual perda de fornecimento do Oriente Médio. A observação reforça que a crise não é apenas de preço, mas de rearranjo de fluxos globais, com potenciais impactos sobre prazos de entrega, custos de transporte e escolhas geopolíticas dos importadores.
<h2>O que o mercado observa a partir de agora</h2>
Com os futuros fechados no fim de semana, a leitura predominante apresentada pela Reuters é a de que o mercado pode “precificar de uma vez” o risco geopolítico quando as negociações reabrirem, especialmente se persistirem sinais de suspensão de embarques pelo Estreito de Ormuz. A amplitude das projeções citadas — de um patamar acima de US$ 90 até a possibilidade de superar US$ 100 — espelha o grau de incerteza sobre a duração e a intensidade das restrições.
O desdobramento-chave, segundo as falas destacadas na reportagem, está na fluidez do estreito e na capacidade de os produtores e operadores logísticos manterem o escoamento. Em um cenário de interrupção prolongada, o prêmio de risco pode se tornar o componente dominante do preço, sobrepondo-se ao aumento modesto de produção aprovado pela Opep+ e às tentativas regionais de elevar exportações.

Petróleo dispara 10% após atrocidades de Trump e Netanyahu, que podem causar crise econômica global

247 – Os preços globais do petróleo podem ultrapassar a marca de US$ 100 por barril “em breve”, segundo avaliação de Kirill Dmitriev, representante especial do presidente da Rússia para investimentos e cooperação econômica com países estrangeiros e chefe do Fundo Russo de Investimento Direto (RDIF). A declaração foi publicada neste sábado, 28 de fevereiro, na rede social X e repercutida pela agência russa TASS.
Dmitriev comentou o aumento de tensão no Irã e o impacto potencial de um fechamento do Estreito de Ormuz, uma das rotas marítimas mais sensíveis do planeta para o comércio internacional de petróleo.
<h2>Projeção de alta impulsionada por tensão geopolítica</h2>
Ao abordar o cenário atual, Dmitriev foi direto ao projetar uma escalada nas cotações da commodity. "Petróleo a US$ 100+ por barril em breve", escreveu ele no X, ao mencionar a “situação tensa” no Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz.
A avaliação sugere que o mercado pode incorporar rapidamente um prêmio de risco geopolítico caso haja interrupções ou ameaças concretas ao fluxo de petróleo na região do Golfo. O patamar de US$ 100 por barril é considerado estratégico, pois tende a pressionar a inflação global, elevar custos de energia e impactar cadeias produtivas em diversos países.
<h2>Alerta sobre “choque global do petróleo”</h2>
Anteriormente, segundo a TASS, Dmitriev já havia advertido que um eventual fechamento do Estreito de Ormuz por Teerã não pouparia os Estados Unidos e provocaria um "choque global do petróleo".
A declaração reforça a percepção de que qualquer bloqueio na principal via de escoamento de petróleo do Oriente Médio teria efeitos amplos, atingindo tanto grandes economias consumidoras quanto mercados emergentes dependentes da importação de energia.
O Estreito de Ormuz é uma das rotas estratégicas mais importantes do mundo para o transporte de petróleo. Qualquer restrição ao tráfego na região costuma gerar volatilidade imediata nos preços internacionais da commodity, com repercussões diretas sobre mercados financeiros, políticas energéticas e estratégias de segurança global.

Petróleo pode passar de US$ 100 por barril, diz Kirill Dmitriev, do fundo soberano russo

247 – O mercado global de energia enfrenta um dos choques mais graves das últimas décadas após os ataques conjuntos dos Estados Unidos, sob comando do presidente Donald Trump, e de Israel contra o Irã, seguidos de retaliação iraniana com mísseis em diferentes pontos do Golfo Pérsico. A avaliação é da agência Reuters, em análise publicada neste sábado (28) e assinada pelo colunista de energia Ron Bousso.
Segundo a Reuters, a escala da disrupção dependerá da duração do conflito, mas a simples ameaça já é suficiente para impactar severamente os fluxos da região responsável por cerca de 20% da oferta global de petróleo. A incerteza sobre a segurança das rotas marítimas no Golfo e no Estreito de Ormuz, por onde passam quase 20 milhões de barris por dia de petróleo e derivados, eleva a tensão nos mercados.
Os preços do petróleo já vinham subindo nas últimas semanas, diante da expectativa de confronto militar no Oriente Médio. O barril do Brent atingiu cerca de US$ 70, o nível mais alto desde agosto de 2025. A tendência, de acordo com a análise, é de novas altas expressivas quando os mercados reabrirem.
No sábado, Estados Unidos e Israel realizaram ataques militares contra o Irã, mirando líderes do país e ampliando o conflito regional. O presidente Donald Trump afirmou que os ataques eliminariam uma ameaça à segurança dos Estados Unidos e abririam oportunidade para que os iranianos derrubassem seus governantes.
Até o momento, não há confirmação de danos diretos à infraestrutura de petróleo e gás. Ainda assim, explosões foram registradas nos Emirados Árabes Unidos e no Kuwait, dois importantes exportadores de petróleo. O Catar, segundo maior exportador mundial de gás natural liquefeito, informou ter interceptado mísseis direcionados ao seu território.
Também foram ouvidas explosões no Bahrein e nas proximidades da ilha iraniana de Kharg, terminal por onde normalmente escoam cerca de 90% das exportações de petróleo do Irã. Dados de navegação indicam, contudo, que Teerã já havia transferido grande parte do petróleo armazenado no local para navios-tanque nos dias anteriores.
<h2>Estreito de Ormuz sob ameaça</h2>
Até agora, não há relatos de interrupção total do tráfego pelo Estreito de Ormuz, corredor estratégico entre o Irã e Omã. Historicamente, a via nunca foi completamente bloqueada. Ainda assim, a simples possibilidade de ataques a navios ou de embarcações ficarem retidas no Golfo já levou empresas a suspender temporariamente embarques.
A Reuters informou que algumas grandes companhias petrolíferas e tradings interromperam remessas pelo estreito por alguns dias. As taxas de frete de petroleiros, que já estavam em alta, devem subir ainda mais. O custo de transporte para grandes navios que levam petróleo do Oriente Médio à China mais do que triplicou desde o início do ano, refletindo o risco elevado e a redução da oferta de embarcações dispostas a operar na região.
Analistas destacam que, mesmo sem um bloqueio prolongado, ações pontuais — como ataques rápidos ou a colocação de minas marítimas — poderiam gerar impactos desproporcionais nos preços e no abastecimento global.
<h2>Histórico de confrontos no Golfo</h2>
A tensão no Estreito de Ormuz tem precedentes. Durante a guerra Irã-Iraque, nos anos 1980, o Irã atacou navios comerciais e embarcações da Marinha dos Estados Unidos, levando o então presidente Ronald Reagan a ordenar a escolta de petroleiros na chamada Operação Earnest Will.
Em 2023, a Marinha iraniana apreendeu o petroleiro Advantage Sweet, fretado pela Chevron, no Golfo de Omã. A embarcação foi liberada mais de um ano depois, evidenciando a vulnerabilidade das rotas energéticas da região.
<h2>Mercado tem alguma margem de proteção</h2>
Apesar do cenário crítico, o mercado global de petróleo está relativamente abastecido em comparação com outras crises passadas. Nos últimos anos, houve aumento da produção nos Estados Unidos, no Brasil, no Canadá e em outros países.
A Arábia Saudita, maior exportador mundial, ampliou seus embarques recentemente. Segundo dados da empresa de análise Kpler citados pela Reuters, os envios sauditas devem superar 7 milhões de barris por dia em fevereiro, o maior volume desde abril de 2023.
A aliança OPEP+, que reúne a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados como a Rússia, deve discutir aumento de produção em reunião prevista para este domingo.
Ainda assim, qualquer interrupção significativa nas rotas do Oriente Médio pode neutralizar os esforços de ampliação da oferta. Embora Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos disponham de rotas alternativas, grande parte do petróleo da região continua dependente do Estreito de Ormuz.
<h2>Risco de escalada prolongada</h2>
A análise da Reuters observa que a dimensão dos ataques e a retórica do presidente Donald Trump indicam que Washington pode estar se preparando para uma campanha militar prolongada com o objetivo de enfraquecer severamente a liderança iraniana.
A percepção de ameaça por parte de Teerã poderá determinar o grau de escalada, incluindo eventuais ataques a campos petrolíferos, terminais de exportação e instalações de processamento na região.
Mesmo sem que se concretize o pior cenário, o conflito já é suficiente para provocar uma disrupção significativa nas cadeias globais de energia, em um nível não observado há décadas, colocando o mercado de petróleo diante de sua maior crise recente.

Agressão de Trump e Netanyahu ao Irã provoca a maior crise do mercado de petróleo em décadas

Reuters - O Ibovespa fechou em queda nesta sexta-feira, mas assegurou mais um desempenho mensal positivo, o sétimo seguido, marcado por novas máximas históricas, novamente sustentadas pelo fluxo de estrangeiros para as ações brasileiras.
As perdas em Wall Street e o IPCA-15 acima do esperado corroboraram a correção negativa no último pregão do mês, também marcado pelo anúncio do Bradesco sobre consolidação de seus negócios de saúde e repercussão de resultados corporativos.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 1,14%, a 188.835,64 pontos, acumulando declínio de 0,89% na semana, mas ainda subiu 4,12% no mês, de acordo com dados preliminares.
Nesta sexta-feira, o Ibovespa registrou 188.478,08 pontos na mínima e 191.005,02 pontos na máxima. O volume financeiro no pregão somava R$25,56 bilhões antes dos ajustes finais.
(Por Paula Arend Laier)

Leonardo Lucena

Ibovespa cai no dia, mas acumula alta no mês

Luciano Nascimento – Repórter da Agência Brasil
A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) confirmou nesta sexta-feira (27) a manutenção da bandeira tarifária verde no mês de março. 
Trata-se do terceiro mês consecutivo da bandeira no mesmo patamar, o que significa que não haverá cobrança de custos adicionais na fatura de energia elétrica do consumidor.
De acordo com a Aneel, houve um aumento no volume de chuvas em fevereiro e a consequente elevação do nível dos reservatórios, condições que favorecem a manutenção da bandeira verde.
"Ainda que a bandeira seja verde e as condições de geração sejam favoráveis na maior parte do tempo, importante lembrar que pode haver despacho complementar de usinas termelétricas para garantir a robustez do sistema elétrico em situações operativas específicas."
Pelo calendário divulgado pela agência reguladora, no dia 27 de março, sairá a definição sobre a bandeira a ser aplicada em abril.
<h2>Custos extras</h2>
Criado em 2015 pela Aneel, o sistema de bandeiras tarifárias reflete os custos variáveis da geração de energia elétrica.
Divididas em cores, as bandeiras indicam quanto está custando para o Sistema Interligado Nacional (SIN) gerar a energia usada nas residências, em estabelecimentos comerciais e nas indústrias.
A cada mês, as condições de operação do sistema de geração de energia elétrica são reavaliadas pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), que define a melhor estratégia de geração de energia para atendimento da demanda e traça uma previsão de custos a serem cobertos pelas Bandeiras. 
Portanto, as cores das bandeiras tarifárias são definidas a partir da previsão de variação do custo da energia em cada mês.
Quando a conta de luz é calculada pela bandeira verde, não há nenhum acréscimo. Quando são aplicadas as bandeiras vermelha ou amarela, a conta sofre acréscimo a cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumido.
Importante observar que, anualmente, ao final do período úmido, em abril, a Aneel define o valor das Bandeiras Tarifárias para o ciclo seguinte. 
Atualmente os valores cobrados são os seguintes:
<ul><li>bandeira amarela – condições de geração menos favoráveis: acréscimo de R$ 1,88 para cada 100 quilowatt-hora (kWh) consumidos;</li><li>bandeira vermelha, patamar 1 – condições mais custosas de geração: acréscimo de R$ 4,46 por 100 kWh;</li><li>bandeira vermelha, patamar 2 – condições de geração ainda mais custosas: acréscimo de R$ 7,87 por 100 kWh. </li></ul>

Torres de transmissão de energia elétrica no Pará
30/03/2010
REUTERS/Paulo Santos

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Contas de luz continuam com bandeira tarifária verde em março

Por Fabricio de Castro
SÃO PAULO, 27 Fev (Reuters) - Após superar os R$5,17 pela manhã, em meio à disputa dos investidores pela formação da Ptax de fim de mês, o dólar perdeu força ante o real e fechou a sexta-feira muito próximo da estabilidade, com a moeda norte-americana também demonstrando maior fraqueza no exterior no fim da tarde.
O dólar à vista encerrou a sessão com leve baixa de 0,09%, aos R$5,1344. Na semana, a divisa acumulou queda de 0,81% e, no mês, recuo de 2,17%. No acumulado de 2026, o dólar à vista registra queda de 6,46%.
Às 17h06, o dólar futuro para abril -- que nesta sexta-feira passou a ser o mais líquido no Brasil -- cedia 0,03% na B3, aos R$5,1750.
Calculada pelo Banco Central com base nas cotações do mercado à vista, a Ptax serve de referência para a liquidação de contratos futuros. No fim de cada mês, agentes financeiros tentam direcioná-la a níveis mais convenientes às suas posições, sejam elas compradas (no sentido de alta das cotações) ou vendidas em dólar (no sentido de baixa).
Em função da disputa, houve maior volatilidade na primeira metade da sessão, em especial nos horários próximos às janelas de coleta do BC, às 10h, 11h, 12h e 13h.
Definida a Ptax (R$5,1495 na venda), o dólar passou a oscilar sem a pressão técnica vista mais cedo, se reposicionando próximo da estabilidade ante o real durante a tarde.
Neste cenário, após atingir a cotação máxima de R$5,1717 (+0,63%) às 10h43, em meio à disputa pela Ptax, o dólar à vista marcou a mínima de R$5,1230 (-0,32%) às 13h13, logo depois da definição da taxa.
No restante da sessão, o dólar pouco se afastou da estabilidade ante o real, sendo que no exterior a moeda norte-americana também perdeu um pouco de força ante outras divisas.
Mais cedo, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA-15, considerado uma espécie de prévia para a inflação oficial, subiu 0,84% em fevereiro, acelerando ante os 0,20% de janeiro e bem acima da projeção mediana captada em pesquisa da Reuters com economistas, de 0,57%.
Nos 12 meses até fevereiro, a taxa avançou 4,10%, acima da projeção de 3,82%.
Os resultados do IPCA-15 tiveram maior impacto no mercado de renda fixa, onde as taxas dos DIs (Depósitos Interfinanceiros) dispararam, com investidores reduzindo um pouco as apostas de que o Banco Central em março cortará em 50 pontos-base a taxa básica Selic, hoje em 15%.
O diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos -- cuja taxa hoje está na faixa de 3,50% a 3,75% -- vem sendo apontado como um dos fatores para atração de investimentos ao país, conduzindo as cotações do dólar a patamares mais baixos nos últimos meses.
No exterior, às 17h12, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- caía 0,15%, a 97,585.

Luis Mauro Filho

Dólar termina sessão estável, mas acumula queda de 2,17% em fevereiro

247 - A Câmara de Comércio Exterior (Camex) decidiu nesta sexta-feira (27) reverter o aumento do imposto de importação para 15 itens dos setores de informática e telecomunicações. Entre os produtos beneficiados estão notebooks, placas-mãe, smartphones, roteadores, mouses, memórias e CPUs, que permanecerão com as alíquotas vigentes. As informações foram divulgadas pela Folha de S.Paulo.&nbsp;
A medida é parte do desfecho de uma rodada de decisões iniciada no fim de janeiro, quando a Camex elevou o imposto de importação de mais de mil produtos, provocando uma onda de reclamações de associações dos setores de máquinas e eletroeletrônicos. Nos últimos dias integrantes do governo já sinalizavam que o endurecimento havia gerado desgaste e que revisões nas alíquotas eram possíveis.
Na reunião desta sexta, além do recuo para os 15 itens de informática, o colegiado acolheu pedidos de utilização do ex-tarifário e concedeu isenção temporária a 105 itens dos segmentos de bens de capital, informática e telecomunicações: a alíquota ficará zerada por 120 dias, segundo a decisão.
O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, vinha defendendo o aumento das alíquotas com argumentação de caráter regulatório e com projeções de receita. O Executivo projetava, no fim de 2025, uma arrecadação adicional de R$ 14 bilhões com a elevação dos impostos de importação.&nbsp;
A decisão de recuar foi interpretada por interlocutores como uma reação ao custo político de aumentar tributos sobre itens sensíveis em ano eleitoral — avaliação que circulou entre parlamentares e representantes do mercado. Para alguns especialistas, elevar o imposto sobre celulares e outros eletrônicos em ano de eleição configuraria erro de cálculo do ponto de vista político.
A Abinee, que representa fabricantes do setor, divulgou nota em defesa da resolução aprovada pela Camex em janeiro e classificou a medida como um "incentivo para a indústria local". A entidade vinha manifestando apoio às medidas protecionistas como forma de preservar produção nacional frente a práticas de importação consideradas desleais.
Nos bastidores, fontes do governo Lula afirmaram que o recuo busca equilibrar a defesa da indústria nacional com a necessidade de evitar ruído político em um cenário sensível para consumidores e cadeias produtivas. A expectativa agora é de que as regras temporárias e o uso de ex-tarifários deem fôlego para negociações mais técnicas entre indústria, associações e o Executivo.

Aquiles Lins

Camex revoga aumento de imposto sobre 15 itens de informática

247 - A prévia da inflação oficial do país avançou para 0,84% em fevereiro, após registrar 0,20% em janeiro, impulsionada principalmente pelo aumento das mensalidades escolares no início do ano letivo. Os dados foram divulgados nesta quinta-feira (27) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), por meio do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15).
O resultado mostra que o grupo Educação teve a maior variação no mês, com alta de 5,20% e impacto de 0,32 ponto percentual no índice geral. Dentro desse grupo, os cursos regulares subiram 6,18%, respondendo por 0,28 ponto percentual do IPCA-15. As maiores elevações ocorreram no ensino médio (8,19%), no ensino fundamental (8,07%) e na pré-escola (7,49%), refletindo os reajustes típicos do início do calendário escolar.
<h2>Transportes também pressionam índice</h2>
O grupo Transportes registrou aumento de 1,72%, com impacto de 0,35 ponto percentual — o maior entre os grupos pesquisados. As passagens aéreas dispararam 11,64%, configurando a principal pressão no segmento. Os combustíveis avançaram 1,38%, com altas no etanol (2,51%), na gasolina (1,30%) e no óleo diesel (0,44%), enquanto o gás veicular recuou 1,06%.
As tarifas de ônibus urbano subiram 7,52%, influenciadas por reajustes em seis das 11 áreas pesquisadas. O metrô também apresentou elevação, de 2,22%.
<h2>Alimentação desacelera no domicílio</h2>
No grupo Alimentação e Bebidas, a variação foi de 0,20%, com impacto de 0,04 ponto percentual. A alimentação no domicílio desacelerou para 0,09% em fevereiro, abaixo dos 0,21% registrados em janeiro. Entre as principais altas, destacaram-se o tomate (10,09%) e as carnes (0,76%). Já o arroz (-2,47%), o frango em pedaços (-1,55%) e as frutas (-1,33%) apresentaram queda.
A alimentação fora do domicílio subiu 0,46%, com avanço da refeição (0,62%) e do lanche (0,28%).
<h2>Habitação e energia elétrica</h2>
O grupo Habitação teve variação de 0,06% em fevereiro, revertendo a queda de 0,26% observada em janeiro. A taxa de água e esgoto subiu 1,97% e o aluguel residencial avançou 0,32%. Por outro lado, a energia elétrica residencial recuou 1,37%, exercendo o maior impacto negativo individual no índice, de 0,06 ponto percentual. No período, permaneceu em vigor a bandeira tarifária verde, sem cobrança adicional nas contas de luz. O gás encanado também apresentou queda, de 0,71%.
Saúde e cuidados pessoais registraram alta de 0,67%, com destaque para os artigos de higiene pessoal (0,91%) e o plano de saúde (0,49%).
<h2>Inflação acumulada e recorte regional</h2>
Com o resultado de fevereiro, o IPCA-15 acumula alta de 1,04% no ano e de 4,10% nos últimos 12 meses, abaixo dos 4,50% verificados no período imediatamente anterior.
Entre as regiões pesquisadas, São Paulo apresentou a maior variação (1,09%), influenciada principalmente pelas passagens aéreas (16,92%) e pelos cursos regulares (6,34%), com destaque para o ensino fundamental (8,32%). Recife registrou o menor resultado (0,35%), refletindo quedas no transporte por aplicativo (-10,34%) e na energia elétrica residencial (-2,32%).
A coleta de preços do IPCA-15 foi realizada entre 15 de janeiro e 12 de fevereiro de 2026, comparando-se aos valores vigentes de 13 de dezembro de 2025 a 14 de janeiro de 2026. O indicador abrange famílias com rendimento de 1 a 40 salários mínimos nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além de Brasília e Goiânia.

Guilherme Levorato

Prévia da inflação acelera para 0,84% em fevereiro

247 - A maioria dos americanos não acredita que a economia dos Estados Unidos esteja em plena expansão, apesar das declarações otimistas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, segundo pesquisa divulgada pela Reuters/Ipsos. O levantamento revela forte ceticismo em relação ao cenário econômico apresentado pela Casa Branca, especialmente em um momento que antecede as eleições de meio de mandato.
De acordo com a Reuters, que realizou o estudo em parceria com o instituto Ipsos, 68% dos entrevistados discordam da afirmação de que “a economia dos EUA está em expansão”, declaração repetida por Trump desde que retornou ao poder, em janeiro de 2025. A pesquisa foi realizada de forma online com 4.638 adultos em todo o país e apresenta margem de erro de dois pontos percentuais.
Em discurso sobre o Estado da União na terça-feira (24), Trump afirmou: “Esta é a era de ouro da América” e acrescentou: “A economia vibrante está mais forte do que nunca”. As declarações reforçam a narrativa do governo de que a inflação foi controlada e que o país vive um ciclo de prosperidade.
Os números do levantamento, porém, mostram divisão inclusive entre os republicanos. Entre os eleitores do partido do presidente dos Estados Unidos, 56% avaliam que a economia está em expansão, enquanto 43% discordam dessa leitura. O dado é visto como sinal de alerta para a legenda, que defenderá suas maiorias na Câmara dos Representantes e no Senado nas eleições de 3 de novembro.
O custo de vida aparece como a principal preocupação do eleitorado. Os entrevistados indicaram que esse será o tema decisivo na hora do voto. A maioria também rejeitou a afirmação de que a inflação deixou de ser um problema — posição defendida por Trump no mês anterior, quando declarou que “a inflação foi derrotada” e que os americanos enfrentam “praticamente nenhuma inflação”.
Apenas 16% concordaram com a ideia de que “há praticamente nenhuma inflação nos EUA”. Ao todo, 82% discordaram dessa afirmação, incluindo 72% dos republicanos e a mesma proporção de eleitores independentes. Entre os democratas, a rejeição à tese de um “boom” econômico ou de inflação controlada foi ainda mais expressiva.
Em Dickson, no Tennessee, o trabalhador do setor industrial Marcus Tripp, de 53 anos, afirmou que gostaria que o governo priorizasse a economia. “A economia é no que ele precisa se concentrar”, disse. Ele relatou dificuldades financeiras mesmo vivendo em uma casa com duas fontes de renda: “Mesmo sendo uma família com duas rendas, estamos enfrentando dificuldades”. Tripp acrescentou que sua principal preocupação está nos gastos crescentes: “Estou mais preocupado com o quanto meu aluguel e tudo o mais estão subindo do que com saber se o vizinho tem documentos de cidadania ou não”.
A pesquisa também mostra que muitos americanos desconhecem propostas apresentadas pela Casa Branca para conter o custo de vida. Cerca de 44% disseram nunca ter ouvido falar do plano que busca restringir grandes investidores na compra de casas unifamiliares. Outros 48% afirmaram desconhecer a proposta de limitar os juros de cartões de crédito a 10%.
Em contrapartida, a política de aumento de tarifas sobre produtos importados é amplamente conhecida: 78% afirmaram ter ouvido ao menos algo sobre a medida. Ainda assim, 54% dos entrevistados — incluindo 69% dos democratas e 42% dos republicanos — acreditam que as tarifas tendem a elevar o custo de vida.
No Texas, a eleitora independente Tiffany Ritchie, de 50 anos, que votou em Trump em 2024, demonstrou frustração com a condução da política econômica. “Não estou impressionada com o que está acontecendo internamente”, afirmou. Ela também criticou a estratégia baseada em tarifas ao declarar: “Não vamos sair dessa apenas com tarifas”.
Especialistas ouvidos pela agência avaliam que o crescimento econômico pode registrar leve aceleração ao longo do ano, mas não projetam uma expansão robusta. O cenário revelado pela pesquisa indica que inflação, preços e poder de compra devem dominar o debate político nas eleições legislativas dos Estados Unidos.

"Esta é a era de ouro da América": 68% dos norte-americanos discordam de Trump

Reuters - O dólar interrompeu a série mais recente de recuos ante o real e fechou a quinta-feira em alta, acompanhando o avanço da moeda norte-americana ante outras divisas de emergentes no exterior, em um dia que também foi de perdas para a bolsa brasileira.
O dólar à vista encerrou em alta de 0,28%, aos R$5,1392, após ter atingido na véspera o menor valor de fechamento desde 21 de maio de 2024. No ano, a moeda acumula agora queda de 6,37%.
Às 17h26, o dólar futuro para março -- atualmente o mais líquido no Brasil -- subia 0,19% na B3, aos R$5,1375.
Após oscilar próximo da estabilidade no início do dia, o dólar ganhou força ante o real em sintonia com o avanço da moeda norte-americana no exterior, em uma sessão no geral negativa para os ativos de risco, após os resultados corporativos da gigante tecnológica Nvidia -- bastante aguardados -- não empolgarem.
A bolsa brasileira, que nas últimas semanas tem recebido forte fluxo de investimentos estrangeiros, também teve uma sessão de perdas, reforçando o viés de alta do dólar ante o real.
Assim, após marcar a cotação mínima de R$5,1217 (-0,05%) às 10h, o dólar à vista atingiu a máxima de R$5,1655 (+0,80%) às 14h27, em um momento em que o Ibovespa também estava no piso da sessão, abaixo dos 190 mil pontos.
Durante a tarde, o dólar perdeu um pouco de força, mas ainda assim encerrou em leve alta ante o real, em sintonia com o exterior, onde o mercado precificava as preocupações em torno dos atritos entre EUA e Irã e a reação morna com os resultados da Nvidia.
Às 17h22, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- subia 0,16%, a 97,775.
Na sexta-feira, além da divulgação do IPCA-15, indicador considerado uma prévia da inflação oficial, os agentes estarão atentos à disputa pela formação da Ptax de fim de mês.
Calculada pelo Banco Central com base nas cotações do mercado à vista, a Ptax serve de referência para a liquidação de contratos futuros. No fim de cada mês, agentes financeiros tentam direcioná-la a níveis mais convenientes às suas posições, sejam elas compradas (no sentido de alta das cotações) ou vendidas em dólar (no sentido de baixa).

Dólar acompanha exterior e fecha em alta

Reuters - O Ibovespa voltou a orbitar os 192 mil pontos, mas fechou com um recuo modesto nesta quinta-feira, ditado principalmente pela queda das ações da Vale, em pregão com noticiário corporativo sob os holofotes, incluindo o resultado acima do esperado da Marcopolo, que fez a ação avançar mais de 5%.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 0,13%, a 191.005,02 pontos, após marcar 191.977,51 pontos na máxima e 188.976,57 pontos na mínima do dia. O volume financeiro somou R$29,47 bilhões.
Para o analista de investimentos Alison Correia, cofundador da Dom Investimentos, a bolsa teve um dia de correção no penúltimo dia útil de fevereiro, influenciado principalmente pelo movimento de commodities.
Apesar do declínio na sessão, o Ibovespa ainda caminha para mais um desempenho mensal positivo, com alta de 5,32% em fevereiro até o momento, mais uma vez endossado pelo fluxo de estrangeiros, com o saldo no mês positivo em R$14,4 bilhões até o dia 24, segundo os dados da B3.
Wall Street corroborou o ajuste negativo no pregão brasileiro no dia, com o S&amp;P 500, uma das referências do mercado acionário norte-americano, fechando em queda de 0,54%. A Nvidia trouxe números fortes, mas não empolgou, com alguns investidores céticos sobre as previsões de vendas da empresa.
DESTAQUES
- VALE ON recuou 0,84%, em pregão de ajustes, após cinco altas seguidas, período em que acumulou uma valorização de mais de 7%. No pior momento do dia, porém, a ação caiu mais de 3%. Na China, o contrato futuro de minério de ferro mais negociado em Dalian encerrou o dia estável.
- PETROBRAS PN fechou em alta de 0,1%, revertendo o sinal negativo visto em boa parte da sessão, marcada por volatilidade dos preços do petróleo no exterior. Investidores também acompanharam noticiário envolvendo a estatal e a Raízen. No exterior, o Brent caiu 0,14%.
- ITAÚ UNIBANCO PN cedeu 0,25%, distante das mínimas da sessão, enquanto BRADESCO PN caiu 0,9% e BANCO DO BRASIL ON recuou 1,09%. Na contramão, SANTANDER BRASIL subiu 0,15% e BTG PACTUAL UNIT avançou 0,39%.
- NUBANK, que é listada nos Estados Unidos, recuou 9,55%, mesmo após divulgar aumento de 50% no lucro líquido do quarto trimestre em comparação com o mesmo período de 2024, para US$894,8 milhões. Analistas destacaram negativamente o custo do risco e as despesas operacionais.
- AXIA ON avançou 1,43%, atenuando a pressão negativa sobre o Ibovespa, em dia positivo no setor e tendo no radar a divulgação do balanço do quarto trimestre, após o fechamento do mercado. O índice do setor elétrico na B3 fechou com elevação de 1,2%.
- EMBRAER ON subiu 2,03%, também atuando como um contrapeso ao viés negativo, em dia de recuperação. No mês, porém, ainda acumula um declínio de 2,67%.
- MARCOPOLO ON avançou 5,56%, após resultado acima do esperado no quarto trimestre, com lucro líquido de R$341,7 milhões. A administração antecipou um desempenho morno nas entregas domésticas no primeiro trimestre e uma recuperação mais forte de volumes apenas no segundo semestre do ano.
- REDE D'OR ON perdeu 4,53%, um dia após balanço. Na visão do BTG Pactual, as expectativas estavam altas demais. A administração sinalizou começo de ano forte e espaço de melhora na margem hospitalar. No setor de saúde, HAPVIDA ON, que renovou mínimas históricas no começo da semana, subiu x,xx%.
- WEG ON caiu 1,79%, com executivos estimando em teleconferência com analistas que a margem de lucros em 2026 deve ficar dentro da média dos últimos três anos, ao redor de 22%, enquanto a expectativa inicial de crescimento de receita de dois dígitos baixos pode não se concretizar.
- COPASA ON recuou 2,68%, após divulgar lucro líquido de R$337 milhões no quarto trimestre. Em meio a expectativas sobre a potencial privatização da companhia de saneamento, o CEO disse que a Copasa está em fase final de trâmites para contrato com Belo Horizonte.
(Por Paula Arend Laier)

Tela de cotações da B3 em São Paulo  - 6/7/2023 

Ibovespa recua levemente com pressão da Vale

247 - A revisão das tarifas de transporte de gás natural no Brasil entrou em nova fase de tensão após as transportadoras NTS e TAG contestarem a metodologia proposta pela Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). As empresas, que concentram mais de 65% do volume nacional movimentado nas malhas de gasodutos, indicam que podem recorrer à Justiça para impedir mudanças que podem reduzir os valores cobrados pelo serviço.
As informações foram divulgadas pela agência Eixos, especializada na cobertura de gás e energia, em reportagem publicada na segunda-feira (23). Segundo a publicação, a Nova Transportadora do Sudeste (NTS) e a Transportadora Associada de Gás (TAG), privatizadas pela Petrobras nos governos de Michel Temer (MDB) e Jair Bolsonaro (PL), atuam na esfera administrativa da ANP para barrar a adoção de nova metodologia de valoração da Base Regulatória de Ativos (BRA).
A definição sobre o tema está prevista para esta sexta-feira (27), em reunião extraordinária da diretoria da agência. Caso prevaleça o entendimento consolidado na resolução 991/2026, o texto seguirá para consulta pública e poderá resultar na redução das tarifas de transporte, pleito defendido por outros segmentos da cadeia do gás.
De acordo com a reportagem, NTS e TAG encaminharam questionamentos à área técnica e à diretoria colegiada da ANP, contestando a legalidade da metodologia. O movimento é interpretado como etapa prévia à judicialização.
<h2>Impacto bilionário nas tarifas</h2>
O impasse regulatório ocorre em um contexto em que o setor de gás é tratado como estratégico pelo governo federal. Em março de 2023, foi lançado o programa Gás para Empregar, com o objetivo de reduzir o custo do gás natural e estimular a reindustrialização do país.
Após diagnóstico conduzido pelo Ministério de Minas e Energia (MME), o governo apontou os custos associados ao uso de infraestruturas já existentes de escoamento, processamento e transporte como um dos fatores que comprometem a competitividade da indústria brasileira. Esses encargos também impactam o consumidor final, refletindo nos preços de alimentos, bebidas e materiais de construção.
Relatório técnico divulgado em outubro de 2025 pelo Conselho de Usuários do Sistema de Transporte de Gás Natural indica que as tarifas deveriam cair no próximo ciclo regulatório. As estimativas apontam redução de cerca de 14% na malha Sudeste, operada pela NTS, e de 21% na malha Nordeste, administrada pela TAG, considerando a depreciação dos ativos.
O documento alerta para o risco de dupla remuneração nos contratos legados das malhas Sudeste e Nordeste. Caso as distorções não sejam corrigidas, o impacto pode chegar a R$ 8 bilhões nas tarifas já em 2026, uma vez que os investimentos teriam sido pagos pelos consumidores ao longo dos anos.
<h2>Gás para Empregar e reindustrialização</h2>
Os contratos legados foram firmados quando a Petrobras controlava as transportadoras e era responsável pela construção da infraestrutura original. Após a privatização de NTS e TAG, esses contratos foram mantidos.
Especialistas estimam que uma revisão integral da base de ativos poderia resultar em redução de até 50% nas tarifas. Simulação da Empresa de Pesquisa Energética (EPE), vinculada ao MME, apontou que o custo do transporte poderia cair de 2,04 dólares para 1 dólar por milhão de BTU movimentado.
<h2>Diretor da ANP rebate ameaça judicial</h2>
O tema foi debatido no Outlook São Paulo Gas Week, realizado na terça-feira (24/02), na capital paulista. No evento, o diretor da ANP Pietro Mendes classificou como “absurdo” o recurso à Justiça para impedir a consulta pública.
“Alguns representantes das transportadoras falam comigo assim: ‘ah, mas quando eu comprei esses ativos, eu tinha uma expectativa de que fossem além do contrato quando me venderam o ativo’. Então, eu falei: ‘mas quem te vendeu o ativo é que tem que responder, não é a ANP’. Não existe uma socialização de uma promessa”, afirmou.
Segundo Pietro Mendes, não cabe o argumento de insegurança jurídica levantado pelas transportadoras, pois a definição da metodologia de cálculo na revisão tarifária é atribuição legal da agência. “Isso é uma atividade da agência”, defendeu.