BNDES pode lucrar R$ 12,7 bilhões com dupla listagem da JBS no Brasil e EUA

247 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) tem a oportunidade de aumentar substancialmente seus ganhos com as ações da JBS, estimando uma valorização de cerca de R$ 12,7 bilhões com a possibilidade de uma dupla listagem da gigante do setor de alimentos nas Bolsas de Valores do Brasil (B3) e dos Estados Unidos (NYSE). As informações são da Folha de S. Paulo.

O BNDES possui uma participação de 20,8% na empresa, fundada pelos irmãos Batista. A negociação, que promete trazer grandes ganhos para o banco, está sendo acompanhada de perto pelos investidores e analistas do mercado.

Na última segunda-feira (17), o BNDES anunciou um acordo com a J&F, holding controladora da JBS, no qual o banco se compromete a se abster de votar na assembleia de acionistas que decidirá sobre a abertura de capital nos Estados Unidos. A condição para essa decisão é que a SEC, o órgão regulador do mercado de capitais norte-americano, dê seu aval, o que é esperado até o fim do terceiro trimestre deste ano.

Como parte do acordo, a JBS concordou em contratar um seguro no valor de R$ 500 milhões, que será pago ao BNDES caso as ações da empresa não atinjam determinado patamar até o segundo semestre de 2026. Esse movimento tem como objetivo destravar o valor de mercado da JBS, que, atualmente, está abaixo do que seria esperado para empresas de porte similar.

A JBS detém uma participação de 83% na Pilgrim’s, uma das suas principais subsidiárias, e o valor de mercado da companhia está avaliado em 6,4 vezes o Ebitda (lucro antes de impostos, tributos, depreciações e amortizações). Esse índice foi usado pela JBS como referência para estimar o potencial de valorização que a empresa poderia alcançar com a dupla listagem nos EUA.

De acordo com dados do mercado, empresas do mesmo setor negociadas na Bolsa norte-americana possuem múltiplos que variam entre 8 e 12 vezes o Ebitda, indicando o expressivo potencial de valorização que a JBS poderia experimentar ao se listar também na Bolsa dos EUA.