Por<a href="https://www.infomoney.com.br/mercados/ibovespa-hoje-bolsa-de-valores-ao-vivo-07112024/"> InfoMoney </a>- Após a eleição de Donald Trump na terça-feira (5) e alta da Selic ontem, esta quarta (6) foi dia do Federal Reserve decidir sobre sua taxa de juros, com mais um corte, dessa vez com 0,25 pp, na metade do que se viu em setembro. Nessa sopa toda de informações, o Ibovespa terminou com uma queda mais robusta do que ontem: 0,51%, aos 129.681,70 pontos, uma baixa de 659,22 pontos. Mas, ao contrário da sessão de ontem, a de hoje deixou um gosto mais amargo de derrota, afinal o IBOV chegou a sustentar alta consistente nas primeiras horas do pregão.
O Fed optou por reduzir para 0,25 ponto percentual o ritmo de corte nas taxas de juros nos EUA, após ter iniciado o ciclo de flexibilização com uma redução de 0,50 p.p. em setembro. A taxa passa agora a oscilar dentro de uma banda entre 4,50% e 4,75%. Era um movimento esperado: “não trouxe surpresas”, disse Idean Alves, planejador financeiro e especialista em mercado de capitais. “O comunicado ainda reforçou que, apesar de a inflação ter caminhado para a meta de 2%, a taxa continua extremamente elevada e os membros estão atentos aos riscos”.
Jerome Powell, presidente da autoridade monetária norte-americana, ainda minimizou os efeitos da eleição nos EUA nas decisões sobre juros. “Não sabemos qual será o momento e o teor de quaisquer mudanças na política. Portanto, não sabemos quais seriam os efeitos na economia”, desconversou. Mas disse que não sai do cargo por pressão: sem citar o nome do novo eleito para a Casa Branca, lembrou que legalmente não pode ser demitido pelo presidente.
<h2>Dólar e Copom</h2>
O movimento ajudou o dólar a desacelerar no Brasil. A moeda subia frente o real com uma certa consistência, até terminar praticamente estável, com alta de 0,02%, a R$ 5,67. Os juros futuros (DIs) terminaram o dia com quedas nos vértices mais longos.
No Brasil, além da decisão de ontem do Copom de aumentar em 0,50 pp a Selic, algo também esperado, as conversas em Brasília sobre o quadro fiscal seguem. O ministro dos Transportes, Renan Filho, sugeriu a redução de 10% em benefícios fiscais de forma equânime para todos os setores. “Nessa hora de cortar gastos, todo mundo está mirando o corte de gastos sociais. Mas tem que dar um corte no andar de cima, alguma contribuição. São R$ 500 bilhões de incentivos fiscais”, afirmou. Enquanto não se chega a bom termo, os números do Tesouro Nacional vão chegando, ainda com déficit.
<h2>Vale e Petrobras sobem, bancos pesam para baixo</h2>
No campo das ações, os pesos-pesados do Ibovespa fizeram seu trabalho, embora insuficiente para salvar o dia do índice: Vale (VALE3) disparou 3,48%, em dia de forte alta no minério de ferro na China, país que parece estar mais preparado para a nova era Trump; e Petrobras (PETR4) avançou 0,31%, em dia de alta do petróleo internacional e no último pregão antes da divulgação do balanço do 3T24 – analistas creem que a petroleira não empolgará no trimestre.
Após a forte alta de ontem, de quase 10%, por conta do balanço do 3T24 divulgado um dia antes, as ações da Gerdau subiram forte de novo: 2,71% (GGBR4) e 2,38% (GOAU4). Não foi regra para todos: outros nomes também tiveram bons desempenhos trimestrais, mas despencaram hoje, especialmente C&amp;A (CEAB3), que perdeu 8,76%, em sessão que foi indigesta para o varejo, com Petz (PETZ3) desabando 14,53% e Lojas Renner (LREN3) caindo 3,32%.
Além dos varejistas, quem pesou no IBOV hoje foram os grandes bancos. Não ficou um em pé: BB (BBAS3) desceu 0,42%, Bradesco (BBDC4) recuou 1,09%, Itaú Unibanco (ITUB4) desvalorizou 1,47% e Santander (SANB11) cedeu 0,33%.
A semana mais atribulada do ano ainda não acabou. Ainda tem amanhã e essa sexta-feira traz o IPCA de outubro. Quem tinha fome de emoção, está saciado. (Fernando Augusto Lopes)

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Economia

Ibovespa fecha pregão em baixa após influência do Fed

WASHINGTON (Reuters) - O Federal Reserve reduziu a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual nesta quinta-feira, com formuladores de política monetária destacando um mercado de trabalho que, de modo geral, "se flexibilizou", enquanto a inflação continua a se aproximar da meta de 2% do banco central dos Estados Unidos.
"A atividade econômica continuou a se expandir em um ritmo sólido", disse o Comitê Federal de Mercado Aberto do banco central ao final de uma reunião de política monetária de dois dias, na qual autoridades reduziram a taxa de juros de referência overnight para a faixa de 4,50% a 4,75%, conforme amplamente esperado. A decisão foi unânime.
No entanto, enquanto a declaração de política monetária anterior do Fed mencionava a desaceleração dos ganhos mensais de empregos, a nova declaração se refere ao mercado de trabalho de forma mais ampla.

Sede do Federal Reserve em Washington
16/09/2008.  


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Fed corta juros em 0,25 p.p. e destaca flexibilização do mercado de trabalho

WASHINGTON (Reuters) - O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, disse nesta quinta-feira esperar que o Federal Reserve continue a cortar a taxa básica de juros, enquanto prometeu continuar trabalhando para reduzir os custos para as famílias norte-americanas.
Biden usou um evento no Clube Econômico de Washington com 500 convidados para promover as políticas de seu governo para reduzir a inflação após a pandemia da Covid-19 e a invasão da Ucrânia pela Rússia, questões que têm causado ansiedade nos eleitores.
"A taxa de juros vai cair e espera-se que caia ainda mais. Esse é um bom lugar para estarmos", disse o presidente.
A inflação está muito mais próxima da meta de 2% do Fed, afirmou Biden, chamando o corte de 0,50 ponto percentual na taxa básica do banco central dos EUA na quarta-feira de "boa notícia para os consumidores".
"Não estou aqui para cantar vitória... Temos mais trabalho a fazer", acrescentou Biden.
Muitos economistas previam que uma recessão seria necessária para reduzir a inflação elevada, mas até agora se mostraram errados, pois as políticas de Biden destinadas a expandir a indústria nacional, investir em energia limpa e outras infraestruturas e limitar os custos de medicamentos para idosos ajudaram a criar 16 milhões de empregos e aumentar os salários, disse Jeff Zients, chefe de gabinete do presidente, em entrevista a repórteres.
A diretora do Conselho Econômico Nacional, Lael Brainard, disse na mesma entrevista que a decisão do Fed na quarta-feira de cortar os juros pela primeira vez em quatro anos enviou um "sinal claro de que a inflação voltou a cair", observando que os preços estão agora no mesmo nível observado no mês anterior ao início da pandemia.
Mas ela disse que é preciso trabalhar mais para reduzir os custos de moradia, apoiar as necessidades de cuidados infantis.
A Casa Branca está monitorando os riscos geopolíticos, incluindo a escalada das tensões no Oriente Médio, mas não vê riscos significativos para a perspectiva econômica mais ampla, disse uma autoridade.

Mundo

Biden espera que Fed continue a reduzir os juros

(Reuters) - O Federal Reserve cortou a taxa básica de juros em 0,50 ponto percentual nesta quarta-feira, dando início ao que se espera que seja um ciclo firme de flexibilização da política monetária, com uma redução maior do que a habitual nos custos de empréstimos, em movimento que vem após crescente inquietação com a saúde do mercado de trabalho.
"O Comitê (Federal de Mercado Aberto) adquiriu maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2% e julga que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação estão mais ou menos equilibrados", disseram formuladores de política monetária em sua declaração, que teve a divergência da diretora Michelle Bowman, que defendeu um corte de apenas 0,25 ponto percentual.
Os formuladores de política monetária veem a taxa de referência do Fed caindo mais 0,50 ponto percentual até o final deste ano, outro 1 ponto percentual em 2025 e mais 0,50 ponto percentual em 2026, chegando a uma faixa de 2,75% a 3,00%.
O ponto final reflete um ligeiro aumento, de 2,8% para 2,9%, na taxa básica de longo prazo, considerada uma posição "neutra" que não incentiva nem desestimula a atividade econômica.
Embora a inflação "permaneça um pouco elevada", o comunicado do Fed diz que as autoridades optaram por reduzir a taxa básica para a faixa de 4,75% a 5,00% "à luz do progresso da inflação e do equilíbrio dos riscos".
O Fed "está preparado para ajustar a postura da política monetária conforme apropriado se surgirem riscos que possam impedir a realização das metas do Comitê", com atenção para "ambos os lados de seu mandato duplo" de preços estáveis e pleno emprego.
O chair do Fed, Jerome Powell, dará uma coletiva de imprensa para discutir a decisão de política monetária e as perspectivas econômicas. A reunião do banco central nesta semana foi a última antes de os eleitores norte-americanos irem às urnas no que se espera que seja uma eleição presidencial acirrada nos Estados Unidos em 5 de novembro.
O tamanho do corte inicial provavelmente levantará questões sobre a estratégia do Fed e se os formuladores de política monetária estão apenas tentando levar em conta o rápido declínio da inflação desde o ano passado, ou se estão tratando de preocupações entre algumas autoridades de que o mercado de trabalho dos EUA pode estar se enfraquecendo mais rapidamente do que o desejado ou necessário para garantir que a inflação retorne totalmente à meta de 2% do Fed.
Atualmente, ela está cerca de 0,50% acima dessa meta, e as novas projeções econômicas mostram que a taxa anual de aumento do índice PCE está caindo para 2,3% até o final deste ano e para 2,1% até o final de 2025.
A taxa de desemprego deve terminar este ano em 4,4%, mais alta do que os atuais 4,2%, e permanecer assim até 2025. O crescimento econômico é visto em 2,1% até 2024 e 2% no próximo ano, mesmos patamares da última rodada de projeções emitidas em junho.
O Fed manteve sua taxa básica na faixa de 5,25% a 5,50% desde julho de 2023, quando a inflação caiu de um pico em 40 anos para um nível que agora está se aproximando da meta do banco central.

Sede do Federal Reserve, em Washington 26/01/2022

Fed reduz juros em 0,50 p.p. e cita "maior confiança" na inflação

<a href="https://vermelho.org.br/2024/09/17/superquarta-deve-manter-juros-brasileiros-com-a-segunda-maior-taxa-real-do-mundo/">Vermelho</a> - As autoridades monetárias do Brasil e dos Estados Unidos iniciaram nesta terça (17) as discussões para definir as taxas de juros dos respectivos países. Os resultados serão publicados nesta chamada superquarta (18) com expectativas opostas entre as definições. Enquanto os EUA devem baixar sua taxa de juros pela primeira vez desde 2020, o Banco Central (BC) brasileiro deve manter a Selic com a segunda maior taxa de juros reais do mundo.
Nos EUA, a expectativa é de que o Federal Reserve (FED), o banco central do país, finalmente dê início ao ciclo de redução dos juros americanos. &nbsp;As taxas estão no maior patamar em mais de 20 anos, na tentativa de conter a inflação após a pandemia de Covid.
A taxa está no intervalo entre 5,00% e 5,25% há mais de um ano e deve ser cortada em 0,25% nesta quarta.
O movimento dos americanos é visto como um sinal positivo para países emergentes como o Brasil, uma vez que eles passam a ter mais mais espaço de manobra para afrouxar sua política monetária, sustentando o crescimento doméstico.
Cerca de metade da amostra de 18 autoridades monetárias de países emergentes monitorados pela Reuters já começou a cortar os juros neste ciclo, antecipando-se ao Fed, com os esforços concentrados na América Latina e na Europa.
No Brasil, no entanto, as expectativas do mercado estão para o início de um injustificado novo, mas curto, ciclo de alta da Selic pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC). Alguns agentes de mercado apontam para um aumento de 0,25%.
A taxa de juros foi mantida em 10,5% ao ano nas últimas três reuniões do Copom. O ciclo de cortes foi interrompido em maio.
Os membros do Copom levam em consideração as expectativas contidas no Boletim Focus, que projetaram na edição desta segunda (16) que o IPCA, principal índice da inflação do país, avance a 4,35% em 2024. No relatório da semana passada, a expectativa era de que o índice terminasse o ano com alta de 4,30%.
Para 2025, a expectativa também sofreu mudanças, passando de 3,92% para 3,95%. Já para 2026, um leve ajuste, passando para 3,61%.
Apesar das expectativas da Faria Lima e seus anseios pelo rentismo, a realidade concreta se apresenta de outra forma. A inflação oficial do país em agosto fechou com queda de 0,02%, uma desaceleração de 0,40 ponto percentual após o avanço de 0,38% em julho. Os dados foram divulgados na última terça (10), pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Nos últimos 12 meses, o IPCA acumula alta de 4,24%, abaixo dos 4,50% observados nos 12 meses imediatamente anteriores.
Em agosto, o setor de alimentação e bebidas, por exemplo, registrou queda de 0,44%, com destaque para a alimentação no domicílio, que apresentou um recuo de 0,73%, marcando o segundo mês consecutivo de baixa, após a redução de 1,51% em julho.
Além da inflação, a economia vem dando sinais positivos de crescimento sustentado, surpreendendo o mercado. Em 2023, no primeiro trimestre, a expectativa de crescimento indicava alta de 1,9% do Produto Interno Bruto (PIB). O PIB cresceu 2,9%.
Um ano atrás, a expectativa era de um crescimento tímido dos índices. Estimava-se que a alta de 1,9% do Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro trimestre de 2023, tida como fortuita, não se repetiria nos meses seguintes. Contudo, o PIB cresceu 2,9% em 2023.&nbsp;
Ainda assim, o primeiro relatório Focus de 2024, publicado em 5 de janeiro, não mostrava os economistas de instituições financeiras tão otimistas: a projeção, compilada pelo Banco Central (BC), era de uma alta de 1,59% do PIB para este ano.
A função do BC é assegurar a “estabilidade de preços, do sistema financeiro, suavizar as flutuações do nível de atividade econômica e fomentar o pleno emprego”. Na prática, nada disso é o foco. As últimas decisões evidenciam a intencionalidade de frear o crescimento do país para desgastar o presidente Lula e, consequentemente, inflar Bolsonaro, afinal é ano eleitoral.&nbsp;
Apesar de vários resultados positivos da economia como aumento da geração de empregos, crescimento da renda das famílias brasileiras, controle da inflação e crescimento do PIB acima das projeções, reservas cambiais de US$ 370 bilhões e recorde de exportações e compromisso com controle fiscal e inflação, o Banco Central segue mantendo a mesma posição intransigente de juros altos. Somos a 6ª maior população do mundo e registramos todos os meses bons índices na economia, apesar dessa sabotagem.&nbsp;
A última ata do Comitê de Política Monetária (Copom) que manteve a taxa de juros nas alturas (10,5%, segunda mais alta do mundo), por exemplo, trouxe um tom ainda mais pessimista, mesmo que a economia brasileira insista em dizer o contrário.

Sede do Banco Central, em Brasília
22/02/2022

Superquarta deve manter Brasil com a segunda maior taxa real de juros do mundo

Por Roberto de Lira, <a href="https://www.infomoney.com.br/economia/ha-forte-argumento-para-corte-de-050-p-p-nos-juros-diz-ex-presidente-do-fed-de-ny/">Infomoney </a>- O ex-presidente do Federal Reserve de Nova York Bill Dudley disse que há forte argumento a favor de um corte de 50 pontos-base na taxa de juros dos Estados Unidos na semana que vem.
“Acho que há um forte argumento a favor de 50 pontos, quer eles façam isso ou não”, disse ele no Fórum Anual sobre o Futuro das Finanças do Comitê de Bretton Woods, em Cingapura.
Dudley apontou que os juros estão atualmente de 150 a 200 pontos-base acima da chamada taxa neutra para a economia dos EUA, onde a política monetária não é restritiva nem estimulativa. “Portanto, a pergunta é: ‘Por que vocês não começam?'”
Dudley havia pedido anteriormente que o Fed começasse a cortar os juros em julho.
Os rendimentos dos Treasuries caíam no pregão asiático nesta sexta-feira (13), enquanto as apostas de operadores em torno de um corte de 50 pontos-base aumentaram em reação a reportagens da imprensa de que a decisão da próxima semana ainda é incerta.

Há forte argumento para corte de 0,50 p.p. nos juros, diz ex-presidente do Fed de NY

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou com uma queda de mais de 1% nesta sexta-feira, uma vez que dados sobre o mercado de trabalho norte-americanos e declarações de membros do Federal Reserve não ajudaram a decretar o tamanho de um corte de juros amplamente esperado nos Estados Unidos neste mês.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa caiu 1,41%, a 134.572,45 pontos, o que determinou a primeira perda semanal desde o final de julho, de 1,05%. Na máxima do dia, marcou 136.653 pontos. Na mínima, 134.476,18 pontos. O volume financeiro somou 16 bilhões de reais.
Nos EUA, o Departamento do Trabalho divulgou que foram abertas 142.000 vagas de emprego no mês passado, após 89.000 em julho em dado revisado para baixo, ante previsão de 160.000 postos. A taxa de desemprego caiu de 4,3% para 4,2% e os salários subiram 3,8%, após avanço de 3,6% em julho.
Após os números, as apostas no mercado para a decisão do Fed a ser anunciada no próximo dia 18 passaram a embutir uma chance maior (55%) para um corte de 0,50 ponto percentual em relação à possibilidade de uma redução de 0,25 ponto. Antes, era 43%. A taxa atual está na faixa de 5,25% a 5,50%.
As apostas de um corte menor, contudo, voltaram a ser maioria após declarações do diretor do Federal Reserve Christopher Waller.
Apesar de afirmar que "chegou a hora" de iniciar os cortes e que tem a mente aberta quanto ao tamanho e ao ritmo dessas reduções, bem como que "o atual conjunto de dados não exige mais paciência, mas sim ação", ele também afirmou que os números indicam abrandamento, não deterioração do mercado de trabalho.
No final da tarde, os futuros de juros mostravam uma chance de 71% de um corte de 0,25 pontos e 29% para 0,25 pontos, de acordo com a ferramenta Fedwatch da CME .
"É fato que os números divulgados hoje não parecem indicar, quando analisados isoladamente, um mercado de trabalho americano prestes a cair numa correção significativa", avaliou o economista-chefe da Azimut Brasil Wealth Management, Gino Olivares.
Ele acrescentou, contudo, que quando se analisa a dinâmica dos últimos meses desses indicadores e, principalmente, quando inclui na análise outras informações, conclui-se que o mercado de trabalho de fato está desacelerando e, com isso, aumentam as chances de um "acidente de percurso".
"Precisaremos esperar a reunião do Comitê de Política Monetária (FOMC) do dia 18 para sabermos qual o julgamento deles sobre essa situação", afirmou.
Em Wall Street, o S&amp;P 500, uma das referências do mercado acionário dos EUA, fechou em baixa de 1,73%, enquanto o rendimento do título de 10 anos do Tesouro norte-americano marcava 3,7249% no final da tarde, de 3,733% na véspera.
Cortes de juros nos EUA tendem a ser favoráveis para o fluxo de capital externo para a bolsa paulista, como se provou em agosto, quando aumentaram as apostas de redução da taxa pelo Fed, mas se vierem acompanhados de uma recessão na maior economia do mundo podem gerar aversão a risco e minar esse movimento.
DESTAQUES
- PETROBRAS PN caiu 1,96%, acompanhando a piora dos preços do petróleo no exterior, onde o barril de Brent, usado como referência pela companhia, fechou em queda de 2,24%. No setor, BRAVA ENERGIA ON perdeu 5,57%, PETRORECONCAVO ON cedeu 4,17% e PRIO ON encerrou com declínio de 2,44%.
- VALE ON recuou 1,25% com os futuros do minério de ferro ampliando as perdas na China. O contrato mais negociado na Bolsa de Mercadorias de Dalian encerrou as negociações do dia com queda de 1,9%, perdendo 11,24% na semana. Fontes afirmaram à Reuters que a Vale e a BHP, juntamente com sua joint venture Samarco, poderão fechar em breve um acordo com autoridades brasileiras para o pagamento de cerca de 100 bilhões de reais pelo rompimento da barragem em Mariana (MG).
- ITAÚ UNIBANCO PN perdeu 1,41%, em dia negativo para o setor como um todo no Ibovespa, com BRADESCO PN caindo 1,94%, BANCO DO BRASIL ON cedendo 1,64% e SANTANDER BRASIL UNIT recuando 1,04%.
- BRASKEM PNA avançou 3%, mesmo após a Defensoria Pública de Alagoas abrir nova ação civil pública contra a petroquímica exigindo revisão de acordos de indenização por danos morais homologados pela Justiça, atribuindo à causa valor de 5 bilhões de reais. A companhia disse que ainda não foi intimada do processo.
- AZUL PN recuou 6,33%, revertendo o viés mais positivo da abertura, sem trégua nos receios sobre o endividamento da companhia aérea, enquanto a administração continua avaliando opções para lidar com opções.
- EMBRAER ON fechou em baixa de 3,94%, com o viés negativo generalizado abrindo espaço para realização de lucros no papel, que ainda acumula no ano uma valorização de 122%.
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(Por Paula Arend Laier)

Ibovespa fecha em queda sem consenso sobre corte de juros pelo Banco Central dos EUA

<a href="https://www.infomoney.com.br/economia/fed-foi-longe-demais-rapido-demais-e-agora-precisa-cortar-forte-diz-premio-nobel/">Infomoney </a>- O economista laureado com o Prêmio Nobel, Joseph Stiglitz, acredita que o Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos) deveria realizar um corte de meio ponto percentual na taxa de juros em sua próxima reunião, marcada para 18 de setembro. Para ele, o motivo é claro: o Fed foi “longe demais, rápido demais” com o aperto da política monetária, agravando o problema da inflação.
Seus comentários surgiram antes da divulgação dos dados de emprego dos EUA, o payroll, nesta sexta-feira (6), com investidores monitorando de perto a contagem de folhas de pagamento não agrícolas de agosto para obter pistas sobre o tamanho de um esperado corte de juros este mês.
Estratégias geralmente apontam que o resultado mais provável da reunião do Fed nos dias 17-18 de setembro é um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, embora as apostas por uma redução de 50 pontos-base tenham aumentado nos últimos dias.
Um ponto-base equivale a 0,01 ponto percentual.
Stiglitz, que ganhou o Prêmio Nobel em 2001 por sua análise de mercado, junta-se a economistas como o chefe de economia dos EUA do JPMorgan ao pedir um corte de juros maior este mês.
“Tenho criticado o Fed por ir longe demais, rápido demais”, disse Stiglitz à CNBC nesta sexta.
Stiglitz disse que era “realmente importante” que o Fed tivesse normalizado as taxas de juros, acrescentando que foi um erro do banco central dos EUA manter a taxa básica de empréstimo próxima de zero por um período tão longo desde 2008.
“Mas então eles foram além disso para onde as taxas de juros estavam, e eu pensei que isso colocou a economia em risco por muito pouco benefício, provavelmente piorando a inflação, ironicamente, porque se você olhasse mais cuidadosamente para as fontes da inflação, um grande componente era a habitação”, disse Stiglitz.

Fed foi "longe demais, rápido demais" e agora precisa cortar forte os juros, diz prêmio Nobel

Reuters - O chair do Federal Reserve, Jerome Powell, disse nesta sexta-feira que "chegou a hora" de o banco central dos Estados Unidos cortar sua taxa de juros, uma vez que os riscos crescentes para o mercado de trabalho não deixam espaço para mais fraqueza e a inflação está a caminho de alcançar meta de 2%, oferecendo um apoio explícito para o afrouxamento da política monetária.
"Os riscos de alta para a inflação diminuíram. E os riscos de queda para o emprego aumentaram", disse Powell em discurso no simpósio anual do Fed de Kansas City em Jackson Hole, no Estado norte-americano de Wyoming.
"Chegou a hora de ajustar a política. A direção a ser seguida é clara, e o momento e o ritmo dos cortes nos juros dependerão dos dados que chegarem, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos."
Referindo-se às duas metas que o Fed é encarregado pelo Congresso de atingir, Powell disse que sua "confiança cresceu de que a inflação está em um caminho sustentável de volta para 2%", depois de ter subido para cerca de 7% durante a pandemia da Covid-19, enquanto o desemprego está aumentando.
Embora Powell tenha dito que o salto de quase um ponto percentual na taxa de desemprego no último ano se deveu, em grande parte, ao aumento da oferta de mão de obra e à desaceleração das contratações, e não ao aumento das demissões, ele também foi enfático ao dizer que o Fed quer evitar qualquer erosão adicional.
A atual taxa de desemprego de 4,3% está próxima do nível que as autoridades do Fed consideram compatível com uma inflação estável no longo prazo.
"Não buscamos nem recebemos bem um maior esfriamento das condições do mercado de trabalho", disse Powell. "Faremos tudo o que pudermos para apoiar um mercado de trabalho forte à medida que progredimos em direção à estabilidade de preços. Com uma redução apropriada da restrição da política monetária, há boas razões para pensar que a economia voltará a ter uma inflação de 2%, mantendo um mercado de trabalho forte."
NOVO CAPÍTULO - Os comentários de Powell são o mais próximo que ele provavelmente chegará de declarar vitória sobre o surto de inflação que abalou a economia no início da pandemia da Covid-19.
O rápido aumento dos preços levou o Fed a elevar sua taxa de juros de um nível próximo a zero para a atual faixa de 5,25% a 5,50%, o nível mais alto em 25 anos. Ela tem sido mantida nesse patamar por mais de um ano, mesmo com a economia desafiando as frequentes previsões de recessão, a inflação desacelerando e a manutenção do crescimento econômico -- os ingredientes de um "pouso suave".
"Embora a tarefa não esteja concluída, fizemos um grande progresso" no sentido de restaurar a estabilidade dos preços, disse Powell. O Fed define a estabilidade de preços como uma inflação de 2%, medida pelo índice PCE. O índice está atualmente em uma taxa anual de 2,5%.
Powell está discursando no Jackson Lake Lodge, no Parque Nacional Grand Teton, em Wyoming, para uma reunião de autoridades de bancos centrais e economistas que se tornou uma plataforma global para que eles moldem as opiniões sobre a política monetária e a economia.
Seus comentários consolidam, em grande parte, uma decisão que o Fed já havia antecipado por meio de comentários anteriores de Powell e da ata da reunião de julho, que dizia que a "grande maioria" das autoridades concordava que os cortes nos juros provavelmente começariam no próximo mês.
Mas sua linguagem enfática agora não deixa dúvidas de que o Fed está abrindo um novo capítulo na política monetária.
No entanto, ele não foi muito além disso, descrevendo como o Fed estaria ponderando suas decisões a partir de agora, à medida que navega em uma política de afrouxamento.
Assim como em muitos de seus discursos anteriores em Jackson Hole, grande parte das falas de Powell foi de natureza explicativa, neste caso, relembrando a combinação de choques de oferta e demanda que causaram o aumento da inflação no início da pandemia, por que ela persistiu mais do que ele e outras autoridades imaginavam e como a reversão desses choques permitiu que a inflação caísse sem muitos danos iniciais ao mercado de trabalho.
As autoridades do Fed apresentarão projeções econômicas atualizadas na reunião de 17 e 18 de setembro, que fornecerão mais detalhes sobre como eles esperam que a taxa de juros evolua daqui para frente.

Presidente do FED, Jerome Powell, dá entrevista coletiva

Powell diz que "chegou a hora" de reduzir os juros nos EUA

<a href="https://www.infomoney.com.br/mercados/ata-do-fed-e-revisao-de-emprego-podem-trazer-pistas-sobre-juros-antes-de-powell/">Infomoney </a>- Começam para valer, nesta quarta-feira (21), os eventos da semana que podem definir os rumos dos juros nos Estados Unidos. Às 15h, o Federal Reserve divulga a ata da sua última reunião, que deve trazer mais pistas sobre a futura condução do Banco Central dos EUA em relação aos juros, especialmente na reunião de setembro.
Além disso, a revisão dos dados do mercado de trabalho dos EUA nos últimos 12 meses até março pelo Escritório de Estatísticas Trabalhistas (BLS) pode sugerir uma maior desaceleração do emprego.
Entretanto, esses dados são apenas aperitivo para o que está por vir, ainda nesta semana. Amanhã, começa o Simpósio Econômico de Jackson Hole, Wyoming, que reunirá representantes de bancos centrais de todo o mundo, com a participação de Jerome Powell, presidente do Fed, na sexta-feira.
O discurso de Powell será analisado pelos participantes do mercado em busca de dicas sobre o número e o momento dos cortes esperados na taxa de juros neste ano e no próximo. Consenso no mercado é de que o Fed irá cortar os juros – agora falta saber sua magnitude.
Atualmente, a aposta majoritária segue sendo de um corte de 25 pontos-base, com chances de 67,5%, segundo a ferramenta FedWatch, da CME. Uma redução mais agressiva, de 50 pontos-base, concentra, por enquanto, 32,5% das apostas.
<h2>O que vai mexer com o mercado nesta 4ª feira</h2>
<h3>Agenda</h3>
Com agenda de indicadores local esvaziada, as atenções se concentram na divulgação da ata do Fed e para revisão dos dados do mercado de trabalho dos EUA nos últimos 12 meses até março.
<ul>
 <li>9h: Lula tem reunião com Ministro da Fazenda, Fernando Haddad</li>
 <li>9h30: Lula se reúne com fundos de pensão</li>
 <li>11h30: Lula tem reunião com Governador do Rio Grande do Sul, Eduardo Leite</li>
 <li>14h: Lula participa de Cerimônia de assinatura do Pacto pela Transformação Ecológica entre os Três Poderes do Estado Brasileiro</li>
 <li>14:30 Fluxo cambial Semanal no Brasil</li>
 <li>15h: Ata do Fed nos EUA</li>
 <li>17h: Lula participa da Cerimônica de posse do Ministro Antônio Fabrício de Matos Gonçalves no cargo de Ministro do Tribunal Superior do Trabalho</li>
</ul>
<h3>Mercados Internacionais</h3>
Os índices futuros dos EUA operam sem direção única, enquanto investidores aguardam a ata da última reunião do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), bem como as revisões dos dados do mercado de trabalho americano em busca de mais informações sobre cortes nas taxas de juros.
Sinais de fraqueza na revisão anual das folhas de pagamento dos EUA pelo Escritório de Estatísticas Trabalhistas (BLS) podem apontar para a necessidade de cortes agressivos nos juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) e trazer à tona memórias do colapso do mercado no início de agosto, após um relatório decepcionante sobre as folhas de pagamento (payroll).&nbsp;
<h3>Economia</h3>
No Brasil, seguem as expectativas em relação aos próximos passos do Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central. Termômetros desse movimento, as taxas dos DIs de curto prazo fecharam a terça-feira em baixa, com investidores reduzindo as apostas de que o BC elevará a taxa básica Selic em setembro.
Isso aconteceu após declarações consideradas mais brandas por parte do presidente da autarquia, Roberto Campos Neto, sobre a política monetária. Ele repetiu, ao O Globo, uma mensagem recente de autoridades do BC de que a autarquia subirá a Selic se for necessário, mas ponderou que o cenário internacional melhorou.
Campos Neto também disse, conforme O Globo, que os economistas não estão prevendo alta de juros para 2024, mas o mercado sim, acrescentando que é preciso ter “calma” e “cautela” nos momentos de volatilidade.
Os comentários do presidente do BC, conforme profissionais ouvidos pela Reuters, reduziram a expectativa de alta da Selic em setembro.

Ata do Fed e revisão de emprego podem trazer pistas sobre juros antes de Powell

Reuters - Quatro anos depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez do combate ao desemprego uma prioridade maior durante a pandemia da Covid-19, essa promessa enfrenta um teste fundamental em meio ao aumento do desemprego, à crescente evidência de que a inflação está sob controle e a uma taxa de juros de referência que ainda é a mais alta em um quarto de século.
As altas taxas de juros podem estar a caminho do fim, com a expectativa de que o banco central dos Estados Unidos faça um primeiro corte em sua reunião de 17 e 18 de setembro e com Powell podendo fornecer mais informações sobre a abordagem da política de flexibilização em um discurso na sexta-feira na conferência anual do Fed de Kansas City em Jackson Hole, no Estado de Wyoming.
Porém, com a taxa de juros do Fed na faixa de 5,25% a 5,50% por mais de um ano, o impacto dos custos relativamente altos dos empréstimos sobre a economia ainda pode estar se formando e pode levar algum tempo para ser revertido, mesmo que o banco central comece a fazer cortes -- uma dinâmica que pode colocar em risco as esperanças de uma "aterrissagem suave" de inflação controlada juntamente com a continuidade do baixo desemprego.
"Powell diz que o mercado de trabalho está se normalizando", com o crescimento dos salários diminuindo, as vagas de emprego ainda saudáveis e o desemprego em torno do que os formuladores de política monetária consideram consistente com a inflação na meta de 2% do banco central, disse o ex-presidente do Fed de Chicago, Charles Evans. "Isso seria ótimo se fosse só isso. O histórico não é bom."
De fato, aumentos na taxa de desemprego como os observados nos últimos meses são normalmente seguidos por outros.
"Essa não parece ser a situação atual. Mas talvez você esteja a apenas um ou dois relatórios de emprego ruins" de precisar de cortes agressivos nas taxas para combater o aumento do desemprego, disse Evans. "Quanto mais você esperar, mais difícil será fazer o ajuste real."
<h2>Inflação versus emprego</h2>
Evans foi uma voz importante na reformulação da abordagem de política do Fed, revelada por Powell em Jackson Hole em agosto de 2020, quando a pandemia estava em alta, os formuladores de política monetária estavam se reunindo por meio de transmissão de vídeo e a taxa de desemprego era de 8,4%, ante 14,8% em abril.
Nesse contexto, a mudança do Fed parecia lógica, alterando uma tendência de longa data de evitar a inflação às custas do que os formuladores de políticas passaram a ver como um custo desnecessário para o mercado de trabalho.
A formulação de política monetárias padrão via a inflação e o desemprego como inextricável e inversamente ligados: o desemprego abaixo de um determinado ponto estimulava os salários e os preços; a inflação fraca sinalizava um mercado de trabalho moribundo. As autoridades começaram a repensar essa conexão após a recessão de 2007 a 2009, concluindo que não precisavam tratar o baixo desemprego como um risco de inflação em si.
Por uma questão de equidade para aqueles que estão à margem do mercado de trabalho e para obter os melhores resultados em geral, a nova estratégia dizia que a política do Fed seria "informada por avaliações dos déficits de emprego em relação ao seu nível máximo".
"Essa mudança pode parecer sutil", disse Powell em seu discurso de 2020 na conferência. "Mas ela reflete nossa visão de que um mercado de trabalho robusto pode ser sustentado sem causar um surto de inflação."
Um surto de inflação provocado por uma pandemia e uma dramática recuperação do emprego fizeram com que essa mudança parecesse irrelevante: o Fed teve que aumentar as taxas para controlar a inflação e, até recentemente, o ritmo dos aumentos de preços havia diminuído sem muitos danos aparentes ao mercado de trabalho. Até abril, a taxa de desemprego ficou abaixo de 4% por mais de dois anos, uma sequência sem paralelo que não era vista desde a década de 1960. A taxa de desemprego desde 1948 tem sido em média de 5,7%.
Mas os eventos dos últimos dois anos e a próxima revisão da estratégia do Fed também desencadearam uma onda de pesquisas sobre o que exatamente aconteceu: por que a inflação caiu, qual foi o papel da política monetária nesse processo e como as coisas podem ser feitas de forma diferente se os riscos de inflação aumentarem novamente.
Embora a agenda da conferência deste ano ainda não tenha sido divulgada, o tema geral se concentra em como a política monetária influencia a economia. Isso diz respeito a como as autoridades podem avaliar escolhas e compensações futuras e a sabedoria de táticas como a prevenção da inflação antes que ela comece.
Alguns desses trabalhos já estão surgindo dos pesquisadores do Fed, incluindo o economista Michael Kiley. Ele é autor de um artigo que questiona se a "assimetria" da política monetária -- tratar a falta de emprego de forma diferente de um mercado de trabalho apertado, por exemplo -- realmente ajuda. Outro artigo recente sugere que os formuladores de política monetária que acreditam que as expectativas de inflação do público são formadas no curto prazo e são voláteis devem reagir mais cedo e aumentar as taxas em resposta.
O papel que as expectativas do público desempenham na condução da inflação -- e a resposta da política monetária -- foi plenamente demonstrado em 2022. Quando parecia que as expectativas corriam o risco de aumentar, o Fed acelerou seu ciclo de aperto com aumentos de 75 pontos-base em quatro reuniões consecutivas.
Em seguida, Powell usou um discurso truncado em Jackson Hole para enfatizar seu compromisso com o combate à inflação -- uma mudança radical em relação ao seu comentário sobre a prioridade ao emprego dois anos antes.
Foi um momento importante que mostrou a seriedade do banco central dos EUA, reforçou sua credibilidade junto ao público e aos mercados e reconstruiu parte da posição que as políticas preventivas haviam perdido.
Powell agora enfrenta um teste na outra direção. A inflação está voltando para 2%, mas a taxa de desemprego subiu para 4,3%, oito décimos de ponto percentual a mais do que em julho de 2023.
Há um debate sobre o que isso realmente diz sobre o mercado de trabalho versus o aumento da oferta de mão de obra, o que é positivo se os novos candidatos a emprego encontrarem trabalho.
No entanto, ele rompeu um indicador de recessão que é a regra geral e, embora isso tenha sido minimizado em função de outros indicadores de uma economia em crescimento, também está ligeiramente acima dos 4,2% que as autoridades do Fed consideram representar o pleno emprego.
Também é mais alto do que em qualquer momento dos meses pré-pandêmicos de Powell como chefe do Fed: era de 4,1% e estava caindo quando ele assumiu o cargo em fevereiro de 2018.
Em outras palavras, o "déficit" de emprego ao qual ele prometeu responder há quatro anos pode já estar tomando forma.
Embora Powell relute em declarar vitória sobre a inflação por medo de desencadear uma reação exagerada, Ed Al-Hussainy, estrategista sênior de taxas globais da Columbia Threadneedle Investments, disse que já passou da hora de o Fed se antecipar ao risco para o desemprego.
Al-Hussainy disse que o Fed provou sua capacidade de manter sob controle as expectativas do público em relação à inflação, um ativo importante, mas que "também colocou em movimento alguns riscos negativos para o emprego".
"A postura da política hoje está fora de controle -- está muito rígida -- e isso merece uma ação."

Promessa feita pelo Fed na pandemia de priorizar emprego pode ser testada em breve

(Reuters) - O candidato republicano à Presidência dos Estados Unidos, Donald Trump, disse nesta quinta-feira que os presidentes norte-americanos deveriam ter voz ativa nas decisões tomadas pelo Federal Reserve, a indicação mais explícita até o momento de seu interesse em infringir a independência do banco central dos EUA, caso ele volte a ocupar a Casa Branca.
"Acho que o presidente deve ter pelo menos (uma) palavra a dizer", disse Trump a repórteres em sua residência em Mar-a-Lago, na Flórida.
"Acho que, no meu caso, ganhei muito dinheiro, fui muito bem-sucedido e acho que tenho um instinto melhor do que, em muitos casos, o das pessoas que fazem parte do Federal Reserve ou do chairman."
Aliados de Trump têm elaborado propostas que tentariam reduzir a independência do Fed se ele vencesse, noticiou o Wall Street Journal em abril. Na época, a campanha de Trump se distanciou da reportagem.
Mas seus comentários nesta quinta-feira indicam que ele está totalmente alinhado com um dos principais eixos das propostas: se ele se tornar presidente, Trump deveria ser consultado sobre as decisões relativas à taxa de juros, e as propostas de regulamentação bancária do Fed deverão estar sujeitas à análise da Casa Branca.
O chair do Fed e os outros seis membros de seu conselho de diretores são nomeados pelo presidente, sujeitos à confirmação pelo Senado dos EUA. No entanto, o Fed tem grande independência operacional para tomar decisões de políticas que exercem enorme influência sobre a direção da economia do país e dos mercados globais.
Por exemplo, entre os fatores que sustentam o status do dólar como moeda de reserva mundial está a capacidade do Fed de definir a política monetária por conta própria, sem supervisão política. Esse status, por sua vez, é fundamental para garantir ao governo dos EUA uma capacidade quase sem monitoração de tomar empréstimos nos mercados globais de títulos a taxas de juros relativamente baixas, apesar de ter uma dívida de 35 trilhões de dólares, apelidada de "privilégio exorbitante".
"BRIGUEI MUITO COM ELE"
O próximo presidente -- Trump ou a candidata democrata Kamala Harris -- terá a chance de escolher o próximo chair do Fed nos dois primeiros anos de seu mandato.
Um caminho para interferir na independência do Fed seria selecionar -- e obter a confirmação -- um candidato disposto a atender aos desejos de Trump de manter o controle sobre o banco central.
Economistas temem que isso possa resultar no tipo de erro de política monetária que ocorreu no início da década de 1970, quando o chair do Fed, Arthur Burns, foi pressionado pelo presidente Richard Nixon -- que o havia nomeado -- a manter uma política monetária expansionista antes da eleição de 1972, apesar das evidências de aumento das pressões inflacionárias.
Em 1974, a inflação estava acima de 12% e continuou sendo um problema persistente na década seguinte, até ser controlada pelo chair do Fed Paul Volcker, por meio de aumentos esmagadores dos juros que causaram duas recessões no início da década de 1980.
O mandato do atual chair do Fed, Jerome Powell, como chefe expira em 2026, enquanto sua posição no conselho do Fed expira em 2028.
Powell foi nomeado pela primeira vez para a diretoria do Fed pelo ex-presidente Barack Obama, mas foi Trump quem o escolheu para chefiar o banco central, cargo que Powell assumiu no início de 2018.
Logo depois, Trump se voltou contra ele, criticando os aumentos da taxa de juros que o Fed realizou durante o primeiro ano de Powell no comando do banco.
"Eu costumava brigar com ele, briguei com ele algumas vezes de forma muito forte", disse Trump em seus comentários nesta quinta-feira. "Briguei muito com ele."
De fato, Trump chegou ao ponto de discutir a demissão do chefe do Fed, embora Mick Mulvaney -- ex-chefe de gabinete do presidente -- tenha dito posteriormente que Trump chegou à conclusão de que provavelmente não tinha o poder para fazê-lo.
Isso não impediu que Trump continuasse a ameaçar Powell durante seu período na Presidência dos EUA, uma prática que Joe Biden, sucessor de Trump, evitou durante seu mandato.
Em uma entrevista à Bloomberg publicada no mês passado, Trump disse que não tentaria destituir Powell se ele se tornasse presidente.

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