Reuters - O crescimento global desacelerará em 2025 e os investidores estrangeiros devem reduzir em quase 25% o dinheiro que enviam para mercados emergentes, à medida que as políticas do novo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, repercutirem, disse um instituto do setor financeiro nesta quarta-feira.
As ameaças de tarifas, um dólar mais forte e cortes mais lentos do que o esperado na taxa de juros pelo Federal Reserve já estão afetando os planos dos investidores, disse o Instituto de Finanças Internacionais (IIF, na sigla em inglês).
"O ambiente para os fluxos de capital tem se tornado mais desafiador, moderando o apetite dos investidores por ativos de risco", disse o IIF em seu relatório semestral.
A mudança está atingindo a China com mais força, e os mercados emergentes fora da China devem atrair fluxos "robustos" de títulos e ações - liderados por economias ricas em recursos no Oriente Médio e na África.
Já em 2024, a China marcou seu primeiro fluxo negativo de investimento estrangeiro direto em décadas, e os fluxos totais de portfólio para a segunda maior economia do mundo devem se tornar negativos, com uma saída de 25 bilhões de dólares, em 2025.
"Essa divergência destaca a contínua resiliência dos mercados emergentes não chineses, apoiada pela melhoria do sentimento de risco, mudanças estruturais como a diversificação da cadeia de suprimentos e a forte demanda por dívidas em moeda local", disse o IIF.
O IIF projetou que o crescimento global será moderado para 2,7% em 2025, ante 2,9% este ano, enquanto os mercados emergentes deverão crescer 3,8%.
No entanto, o grupo espera que os fluxos de capital para os mercados emergentes caiam para 716 bilhões de dólares, em comparação com os 944 bilhões de dólares deste ano, afetados principalmente por fluxos mais fracos para a China.
O IIF advertiu que seu cenário base pressupõe apenas a implementação seletiva de tarifas. Se as tarifas de 60% ameaçadas por Trump sobre a China - e 10% para o resto do mundo - entrarem em vigor, o cenário se agravará.
"Uma implementação mais forte e rápida das tarifas pelos Estados Unidos pode exacerbar os riscos, ampliando os distúrbios no comércio global e nas cadeias de suprimentos, colocando pressão adicional sobre os fluxos de capital dos mercados emergentes", disse.

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Economia

Fluxo de recursos estrangeiros para mercados emergentes cairá com ameaça de tarifas, diz Instituto de Finanças Internacionais

(Reuters) - O Tesouro Nacional captou nesta quinta-feira (20) 2 bilhões de dólares com sua segunda emissão de títulos sustentáveis em dólares no mercado internacional, informou uma fonte à Reuters, em iniciativa que busca reafirmar o compromisso do governo com políticas sustentáveis e capitalizar o crescente interesse de investidores estrangeiros.
De acordo com a fonte, o rendimento do título ficou em 6,375%, valor abaixo da referência inicial e também inferior ao da primeira emissão de títulos sustentáveis do país, no ano passado.
O Tesouro disse em comunicado mais cedo que a emissão do título com duração de sete anos, vencendo em 2032, seria liderada por Bank of America, Goldman Sachs e HSBC e que os resultados da operação serão detalhados no final do dia.
"A emissão reforça o papel importante da dívida externa em termos de alongamento de prazo, diversificação de indexadores e da base de investidores", disse o Tesouro.
O "initial price talk", referência inicial de preços para sentir o interesse dos investidores, foi de 6,625%, de acordo com a fonte, informação que foi confirmada por uma segunda fonte familiarizada com o assunto. Ambas pediram anonimato para discutir a transação.
Os ativos brasileiros sofreram nas últimas semanas, mas o Credit Default Swap de cinco anos, que mede o nível de risco do país, não reagiu tão intensamente e está sendo negociado um pouco abaixo do nível observado na estreia do Brasil nas emissões de títulos soberanos sustentáveis, em novembro de 2023.
A primeira fonte disse que, apesar de o Brasil não ter uma nota de crédito com grau de investimento, o país emitiu títulos soberanos desde o ano passado com rendimentos semelhantes aos do México, um mercado emergente com recomendação de grau de investimento. O mesmo é esperado nesta quinta-feira, acrescentou a fonte.
Uma segunda autoridade disse que "ruídos internos" agitaram os mercados domésticos, mas ressaltou que os investidores estrangeiros estão mais concentrados nos fundamentos econômicos, que não sofreram nenhum grande retrocesso desde o ano passado.
Depois que o BC decidiu, por unanimidade, manter a taxa básica de juros inalterada em 10,50% ao ano na quarta-feira, os ativos brasileiros abriram a sessão desta quinta em alta, mas o índice de ações da Bovespa perdia fôlego no início da tarde e o dólar passou a subir frente ao real.
No final de maio, o Tesouro indicou que 50% a 60% dos recursos de seus próximos títulos sustentáveis seriam destinados a despesas ambientais e 40% a 50% a despesas sociais, semelhante à alocação de seus primeiros títulos soberanos sustentáveis, que levantaram 2 bilhões de dólares em novembro.
Ao anunciar seu plano de financiamento anual, o governo já havia previsto uma presença maior no mercado de dívida internacional este ano.
O governo disse que a meta era emitir títulos tradicionais e sustentáveis em 2024 principalmente para desenvolver a curva da taxa de juros soberana, que serviria de referência para o setor corporativo brasileiro.
A primeira operação com emissão de títulos sustentáveis, de novembro, captou 2 bilhões de dólares, com remuneração dos papéis ficando em 6,50% ao ano. O lançamento foi considerado um sucesso pelo governo.
Desde então, membros do Ministério da Fazenda vinham afirmando que uma nova emissão poderia ser feita neste ano, a depender da abertura de uma janela adequada de mercado.
O prazo médio da dívida externa do Brasil está atualmente em 7,07 anos, segundo dados de abril do Tesouro, acima dos 6,78 anos observados no fim de 2023.

Brasil Sustentável

Tesouro capta US$ 2 bilhões com emissão de títulos sustentáveis no mercado internacional

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