Reuters - Analistas consultados pelo Banco Central elevaram a projeção para a taxa básica de juros em 2025 a 14%, depois que a autoridade monetária indicou altas de 1 ponto percentual à frente, com elevações ainda nas expectativas para a inflação e para o dólar na pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira.
O Banco Central acelerou o ritmo de aperto nos juros na semana passada, no que foi a última reunião do ano, elevando a taxa Selic em 1,00 ponto percentual, a 12,25% ao ano. A autarquia ainda surpreendeu ao prever mais duas altas da mesma magnitude à frente, após citar risco de piora da dinâmica inflacionária a partir do anúncio de medidas fiscais pelo governo.
Com isso, a expectativa no Focus para a taxa básica no ano que vem subiu pela quinta semana seguida, de 13,50% no levantamento anterior. A ata da reunião do Copom será divulgada na terça-feira.
A pesquisa semanal com uma centena de economistas mostrou ainda aumentos nas perspectivas para a inflação, com a alta do IPCA agora calculada em 4,89% este ano e em 4,60% no próximo, de 4,84% e 4,59% anteriormente.
Dados do IPCA divulgados na semana passada mostraram que o índice avançou 0,39% em novembro, com a taxa acumulada em 12 meses acelerando a alta a 4,87%, maior nível desde setembro de 2023 (5,19%).
Para 2026, a conta no Focus permaneceu em 4,0%, mas para 2027 aumentou em 0,08 ponto percentual, a 3,66%.
O centro da meta oficial para a inflação é de 3,00%, sempre com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.
As mudanças ocorreram ainda na esteira da piora das perspectivas para o real. Na mediana das projeções dos especialistas, o dólar deve fechar este ano em 5,99 reais e 2025 em 5,85 reais, de 5,95 e 5,77 anteriormente.
Para o Produto Interno Bruto (PIB), a estimativa de crescimento em 2024 subiu de 3,39% para 3,42%, enquanto que para o próximo ano foi de 2,00% para 2,01%.

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Economia

Mercado eleva projeções para Selic, dólar, inflação e PIB em 2025

247 – O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou na quarta-feira (18) um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros, elevando a Selic para 10,75%.&nbsp;
Em resposta à decisão, o deputado federal Lindbergh Farias (PT) criticou a nova alta da Selic em uma publicação feita na rede social Bluesky nesta quinta-feira (19). Na postagem, o parlamentar questiona o aumento da taxa, comparando o cenário brasileiro com o ranking mundial da taxa.
“Com a nova alta das taxas de juros, o Brasil sobe para a segunda posição mundial no ranking mundial das taxas reais de juros. Só perdemos para a Rússia, um país em guerra e submetido a sanções draconianas. Estamos em guerra contra quem? Será que o BC está em guerra contra o povo brasileiro?”, escreveu.
O mercado projeta que a taxa de juros continue subindo até alcançar 11,50% ao ano em janeiro. Segundo estimativas de analistas, a partir de julho do próximo ano, a taxa deve começar a cair, encerrando 2025 em 10,50% ao ano.

Brasil

"Será que o BC está em guerra contra o povo brasileiro?”, questiona Lindbergh diante da Selic a 10,75%

247 - Buscando atingir a meta de inflação estabelecida pelo governo, o diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, afirmou que um aumento da taxa básica de juros (Selic) está entre as opções consideradas pela instituição e que a autoridade monetária não hesitará em adotar essa medida, caso seja necessário. A expectativa entre a maioria dos agentes do varejo ouvidos pela <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/varejo-preve-ritmo-desastroso-de-vendas-no-natal-se-bc-optar-por-subir-juros/">CNN Brasil</a> é de que, de fato, haverá um aumento dos juros, o que trará consequências negativas para o consumo, especialmente durante o Natal, uma das melhores épocas do ano para o comércio varejista brasileiro.&nbsp;
Atualmente, a taxa básica de juros está em 10,5% ao ano, após o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidir, de forma unânime, manter os juros inalterados nas duas últimas reuniões.
Claudio Felisoni, presidente do Instituto Brasileiro de Executivos de Varejo e Mercado de Consumo (Ibevar), observou que, apesar da queda na taxa de juros ao comércio nos últimos 12 meses, "estamos com uma situação econômica complicada devido à falta de disciplina fiscal, sendo necessária uma atuação mais firme do BC, aumentando a Selic”.
A expectativa é que um arrocho na taxa de juros impacte negativamente o consumo, especialmente em um setor sazonal, como o varejo, que experimenta um aumento na demanda em períodos como a Black Friday e o Natal.
A Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC) prevê um aumento de 0,5 ponto percentual na Selic. De acordo com Felipe Tavares, economista-chefe da CNC, "a principal consequência é o encarecimento do crédito e, com isso, uma maior dificuldade dos consumidores em realizar compras". A intenção de consumo das famílias já apresentou recuo pelo segundo mês consecutivo em agosto.
Para Tavares, o Natal será mais desafiador, uma vez que o problema atual é causado por um desequilíbrio fiscal, e o aumento da Selic poderá prejudicar o setor produtivo do varejo, sem resolver a questão inflacionária. "Quem vai pagar essa conta vai ser o varejo", concluiu.
Por outro lado, a Fecomercio-SP acredita que a Selic deve permanecer no mesmo patamar até o final do ano, já que existe um controle da inflação. Guilherme Dietze, assessor da entidade, afirmou que "não há fatores tão expressivos para exigir um aumento de juros, mas, ao mesmo tempo, não há espaço ainda para uma redução da taxa Selic". Mesmo que ocorra um aumento, ele acredita que o impacto será pequeno, devido ao já elevado patamar dos juros no Brasil.

Possível aumento da Selic preocupa varejo e promete impacto negativo no Natal

247 - A possibilidade de aumento da taxa de juros básica (Selic) no Brasil após um ciclo recente de cortes foi criticada até mesmo fora do país. Segundo a <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/economia/possivel-alta-do-juro-do-brasil-e-exemplo-a-nao-seguir-diz-diretor-do-bc-da-colombia/">CNN</a>, Mauricio Villamizar, diretor do Banco Central da Colômbia, afirmou que o Brasil “é um exemplo a não seguir”. 
 “O Brasil não apenas interrompeu seus cortes de juros, assim como o Peru e o México, mas há uma expectativa de que possam reverter o curso e começar a aumentar as taxas de juros”, ressaltou Villamizar durante um evento realizado na quinta-feira. Ainda segundo ele, essa mudança na política monetária não pode ser vista como “saudável” do ponto de vista econômico e que, por isso, o Brasil é um exemplo a ser evitado.
Para o diretor do Banco Central colombiano, as autoridades monetárias precisam se esforçar para adotar estratégias sustentáveis no combate à inflação. Dessa forma, retrocessos – como o aumento dos juros esperado no Brasil – devem ser evitados.
No final de sua palestra, Villamizar enfatizou que o principal objetivo da política monetária deve ser criar condições para o crescimento econômico. “Maior crescimento possível durante o maior tempo possível. Isso só é consistente com taxas baixas no futuro”, afirmou.
O Banco Central da Colômbia enfrenta pressão do presidente Gustavo Petro para acelerar o ritmo de cortes de juros. Na sexta-feira, Petro utilizou as redes sociais para defender a redução da taxa básica colombiana, argumentando que essa medida liberaria recursos do Tesouro para o Orçamento, os quais poderiam ser destinados a outros gastos
Petro também mencionou Jerome Powell, presidente do Banco Central dos Estados Unidos (FED), que, no mesmo dia, indicou em um discurso que “chegou a hora” de mudar a política de juros, com uma possível redução das taxas.

América Latina

'Exemplo a não seguir', diz diretor do Banco Central da Colômbia sobre possível aumento de juros no Brasil

Reuters - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse nesta quarta-feira que tem medo de que a tragédia climática no Rio Grande do Sul seja usada como argumento a favor do aperto monetário, afirmando que o patamar atual da taxa Selic, de 10,5%, ainda é muito restritivo.
"Eu fico com muito medo de usarem a tragédia no Rio Grande do Sul, que tem que ser enfrentada, como um argumento que deveria ser usado às avessas. Sempre quando você tem um choque de oferta, você muitas vezes é obrigado a relaxar a política monetária e não piorar a situação", disse Haddad em audiência na Comissão de Finanças e Tributação da Câmara dos Deputados. "Mas isso é um debate técnico que o Tesouro e o Banco Central têm que fazer", acrescentou.
Seus comentários vieram depois que o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC votou por desacelerar o ritmo de redução da taxa Selic a 0,25 ponto percentual em seu encontro de maio, abandonando orientação anterior de que manteria o passo de 0,50 ponto adotado seis vezes desde agosto do ano passado.
A decisão foi dividida, com todos os quatro diretores do BC indicados pelo atual governo votando a fator de um afrouxamento mais intenso, dissidência que levantou temores no mercado quanto à possibilidade de que o Copom passe a ter perfil menos ortodoxo após o final do mandato de seu presidente, Roberto Campos Neto.
Haddad disse que, com a Selic em 10,50%, o país ainda está num campo "muito restritivo" de política monetária, o que segundo o ministro contrasta com os dados de inflação.
"Há um coro velado de que a inflação está alta, mas a inflação (atual) é uma das mais baixas da nossa história. Desde o Plano Real para cá, pegue os anos em que a inflação foi menor do que 4%. São raros os anos", disse o ministro.
"Então eu não estou entendendo esse ruído todo que está acontecendo, esse ruído não está fazendo bem para a economia brasileira e não tem amparo nos dados", afirmou Haddad, dizendo, sem entrar em detalhes que há "interesse" por trás de críticas à política econômica do governo.
"São patrocinados, não são reais, tem alguém, tem um interesse, por trás disso."
Os dados mais recentes do IPCA, referentes a abril, mostraram inflação mensal de 0,38% em abril, depois de uma alta de 0,16% em março. Nos 12 meses até abril deste ano, o IPCA seguiu abaixo da marca de 4%, com alta de 3,69%, de 3,93% em março.
O IPCA encerrou 2023, primeiro ano do terceiro governo de Luiz Inácio Lula da Silva, com alta acumulada de 4,62%, bem abaixo dos 5,79% de 2022 e 10,06% em 2021. Mas a taxa ainda superou a inflação de anos como 2020 (+4,52%), 2019 (+4,31%), 2018 (+3,75%) e 2017 (+2,95%), períodos em que a meta de inflação era maior do que os 3% em vigor atualmente.
Haddad defendeu nesta quarta-feira que o Brasil está gerando emprego sem gerar aumento da inflação e que o governo tem feito sua parte na área fiscal para controlar a inflação.

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Haddad diz temer que tragédia no RS sirva de argumento para política monetária restritiva

Reuters - O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse em entrevista ao jornal Estado de S. Paulo publicada nesta sexta-feira que não pode antecipar novos cortes na taxa de juros e afirmou que é uma prerrogativa da autarquia mudar sua orientação futura quando necessário.
Campos Neto disse que a autarquia precisa “de tempo, serenidade e calma para saber como as variáveis vão se desenrolar” até a próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em junho.
“Temos inflação corrente, expectativas de inflação, do Focus e inflação implícita, cenário externo, tema geopolítico que está balançando, o que isso significa para o preço do petróleo, a gente tem o tema do que vai significar a reconstrução do Rio Grande do Sul, sobre a inflação, o crescimento. Não tem uma coisa só”, afirmou.
O BC decidiu na semana passada reduzir o ritmo de afrouxamento monetário, cortando a Selic em 0,25 ponto percentual, a 10,50% ao ano, após seis reduções consecutivas de 0,50 ponto percentual. A decisão significou o abandono da orientação futura dada na reunião anterior do Copom, que previa um corte de 0,50 ponto neste mês.
Campos Neto afirmou na entrevista que nunca avisou o governo sobre mudanças de orientação, algo que, para ele, é uma prerrogativa do BC autônomo.
“Já teve muitas mudanças de ‘guidance’ -- estou aqui há quase seis anos -- e em nenhum momento passou pela minha cabeça ligar para o ministro Paulo Guedes para falar que eu achava que o ‘guidance’ ia mudar para A, B ou C”, disse. “Nunca fiz isso no governo anterior e com certeza não planejo fazer neste.”
A decisão deste mês do Copom foi dividida, por 5 votos a 4, com os diretores indicados pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva tendo sido vencidos ao votarem pela manutenção do corte mais forte na Selic, de 0,50 ponto.
Para Campos Neto, é importante passar a mensagem de que a reunião da autoridade monetária é técnica e opiniões divergentes fazem parte do processo.
Ele disse que tem reuniões individuais com cada um dos diretores para discussões.
“Sinto o clima, mas nem sempre consigo extrair o voto. Desta vez, vários diretores disseram que estavam em dúvida. Mas o grosso do debate é no dia. A pergunta é se o fato em si, de ter a divisão, poderia afetar o mercado de forma diferenciada. Sim, isso foi discutido”, afirmou.
Segundo ele, o colegiado debateu os possíveis efeitos da divisão e entendeu que era importante cada diretor seguir com a sua opinião, e que a divisão poderia ser explicada com o tempo.
“A reunião foi baseada em aspectos técnicos”, disse.

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