<a href="https://x.com/paulogala/status/1808149749742117175?s=43&amp;t=kYp223_essSpOcMYouVp1A">Por Paulo Gala, no X –</a> Começamos o semestre, a semana, o mês, o trimestre e o semestre em um momento bastante difícil para os ativos financeiros brasileiros e de emergentes. Ao mesmo tempo, os Estados Unidos tiveram um semestre exuberante nas bolsas, com o Nasdaq subindo mais de 18%, o S&amp;P 500 subindo 14% e o Dow Jones, que representa a velha economia, subindo quase 4%. No entanto, a Bovespa está na contramão, caindo 7,6% no ano, apesar de um mês de junho um pouco melhor, com alta de 1,4%.
A Bovespa subiu 2% na semana, enquanto o real se desvalorizou 15% no ano, sendo uma das piores moedas, perdendo apenas para o iene japonês. Outras moedas emergentes, como o peso mexicano, o peso colombiano, o peso chileno e a lira turca, também estão se desvalorizando.&nbsp;
Apesar do bom momento da economia brasileira, com crescimento de 2,5%, desemprego em 7,1%, inflação convergindo e reservas elevadas, o mercado está muito preocupado com a trajetória futura do arcabouço fiscal, como o governo fechará as contas e quem será o próximo presidente do Banco Central.
O mercado está comprando dólares e enviando recursos para fora do Brasil, o que começa a ter consequências concretas, como o aumento da inflação e a possibilidade de o Banco Central não cortar mais os juros. Hoje, a curva de juros já projeta um aumento de quase 1% na taxa Selic até o final do ano.&nbsp;
Existe uma crise de confiança, um ataque especulativo, no sentido de que há uma expectativa muito negativa, resultando em estratégias de defesa dos portfólios.&nbsp;
O governo deveria apresentar um plano crível de como o arcabouço fiscal será sustentável e, eventualmente, o Banco Central poderia intervir. Apenas a intervenção do Banco Central, sem um anúncio de medidas fiscais mais críveis, poderia ser um gasto desnecessário de reservas. Seria ideal uma ação combinada do Tesouro e do Banco Central para mostrar que o arcabouço é viável.

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Economia

Economia brasileira vai bem, mas sofre ataque especulativo, diz Paulo Gala

247 – O economista Paulo Gala, do Banco Master, destacou em uma recente entrevista ao programa Reconversa, conduzido pelo jurista Walfrido Warde e pelo jornalista Reinaldo Azevedo, que a economia do Brasil está seguindo o caminho certo. Segundo ele, os indicadores econômicos apontam para uma recuperação sólida e sustentável, que pode levar o país a recuperar o "grau de investimento" durante o governo do presidente Lula.
Gala, que possui uma extensa carreira de 30 anos na economia, sendo professor e pesquisador na Fundação Getúlio Vargas (FGV), além de atuar no mercado financeiro, enfatizou sua perspectiva otimista baseada em dados concretos. "Os indicadores econômicos brasileiros estão melhores do que nos últimos dez anos. Temos o desemprego na mínima, inflação controlada e um crescimento robusto", afirmou.
Durante a entrevista, o economista também abordou a importância de olhar para os números e evitar julgamentos ideológicos. "O mercado financeiro é cruel com quem se deixa levar por ideologias. Se você aposta no colapso e ele não vem, você perde dinheiro", explicou Gala, referindo-se ao otimismo realista que deve nortear as decisões de investidores e gestores.
Ele destacou que, mesmo com algumas instabilidades políticas, as agências de classificação de risco têm mostrado confiança na economia brasileira. "A Moody's, a S&amp;P e a Fitch melhoraram suas perspectivas para o Brasil. Estamos a dois degraus do grau de investimento", disse. Gala acredita que a obtenção desse grau será um marco que confirmará a solidez econômica do país, especialmente se as tendências atuais de crescimento e estabilidade forem mantidas.
Gala também comentou sobre a crítica situação política, que ainda é um fator de incerteza, mas ressaltou que os fundamentos econômicos são sólidos. "As reservas cambiais estão em US$ 350 bilhões e temos um superávit comercial de US$ 100 bilhões, colocando-nos entre os cinco maiores do mundo", enumerou.
O economista, que também se dedica ao estudo das razões pelas quais alguns países são ricos e outros pobres, vê o Brasil em uma trajetória de melhora significativa. "Estamos longe de resolver todas as questões de desigualdade e pobreza, mas do ponto de vista econômico, o Brasil está em um dos melhores momentos da última década", concluiu. Assista:
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"Economia brasileira está no rumo certo e quem se deixar levar pela ideologia vai perder dinheiro", diz Paulo Gala

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