247 - O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, destacou nesta quinta-feira (27) que a autoridade monetária evitou definir com precisão o próximo ajuste da taxa de juros para preservar a liberdade de decisão do Comitê de Política Monetária (Copom). As declarações foram dadas durante a divulgação do primeiro Relatório de Política Monetária do ano, que revisou a projeção de crescimento do PIB em 2025 de 2,1% para 1,9%, destaca a <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/teriamos-escrito-se-tivessemos-conviccao-diz-galipolo-sobre-guidance/">CNN Money</a>.
“Se a gente tivesse essa convicção [do guidance], teríamos escrito [na ata]”, afirmou Galípolo, em resposta a questionamentos sobre o próximo movimento do Copom. Na ata de março, o colegiado sinalizou que deve realizar um novo aumento em maio, mas de menor magnitude. O presidente reforçou que o ciclo de ajustes ainda precisa continuar, porém com cautela: “A gente entende que o ciclo precisa se estender. Porém, devido às incertezas, precisa se estender em uma menor magnitude. A intenção é preservar o grau de liberdade para que a gente possa ir reunindo os dados”.
Inflação e riscosO relatório também elevou de 50% para 70% a probabilidade de a inflação ultrapassar o teto da meta em 2024, que é de 4,5% (com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos). A revisão reflete os desafios persistentes no controle de preços, mesmo com a política monetária restritiva.
Galípolo evitou especular sobre os próximos passos, reiterando que o BC prioriza a análise contínua dos dados econômicos antes de tomar decisões. “Por isso, a gente não deu um guidance cravando o que a gente poderia fazer ou não”, concluiu.

Camila França

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Economia

Banco Central evita "cravar" próximo ajuste de juros para manter liberdade na decisão, diz Galípolo

SÃO PAULO (Reuters) - O dólar interrompeu uma sequência de altas e encerrou a terça-feira em queda no Brasil, mas ainda acima dos R$5,70, com as cotações reagindo à divulgação da ata do último encontro do Copom e ao recuo da moeda norte-americana também no exterior.
O dólar à vista fechou em baixa de 0,78%, aos R$5,7081, após ter subido nas três sessões anteriores. No ano, a divisa dos EUA acumula queda de 7,62% ante o real.
Às 17h06 na B3 o dólar para abril -- atualmente o mais líquido no Brasil -- cedia 0,88%, aos R$5,7180.
No início do dia o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central divulgou a ata do encontro da semana passada, quando o colegiado subiu a taxa Selic em 100 pontos-base, para 14,25% ao ano, sinalizando a intenção de promover novo aumento em maio -- desta vez de menor intensidade.
No documento, o BC citou a elevada incerteza e reforçou que o ciclo de alta de juros não está encerrado. A ata pontuou ainda que “o cenário de convergência da inflação à meta torna-se mais desafiador com expectativas desancoradas para prazos mais longos e exige uma restrição monetária maior e por mais tempo do que outrora seria apropriado”.
Para profissionais ouvidos pela Reuters, a ata foi "hawkish" (dura com a inflação), o que contribuiu para a queda do dólar ante o real.
“A ata pegou no câmbio, porque sugeriu continuidade da alta de juros e cortes da Selic não tão breves”, pontuou o diretor da Correparti Corretora, Jefferson Rugik. “O mercado desmontou posições defensivas no dólar e também houve fluxo de entrada de moeda”, acrescentou.
Na prática, uma Selic mais elevada, e por mais tempo, amplia o diferencial de juros do Brasil, o que favorece a entrada de dólares no país, pesando nas cotações.
Além do fator interno, o câmbio no Brasil era influenciado pela queda do dólar ante outras divisas no exterior.
“O DXY (índice do dólar) não caiu tão expressivamente hoje, mas caiu. De certo modo, esperávamos um cenário bem pior lá fora, mas o dólar tem sofrido forte desvalorização”, comentou Victor Furtado, head de Alocação da W1 Capital.
Neste cenário, após registrar a cotação máxima da sessão de R$5,7539 (+0,02%) às 9h01, logo após a abertura, o dólar à vista atingiu a mínima de R$5,6776 (-1,31%) às 12h06.
Durante a tarde a moeda norte-americana recuperou um pouco de força, para fechar pouco acima dos R$5,70.
Às 17h21, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- caía 0,10%, a 104,200.

Bianca Penteado

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Dólar cai ante real sob influência da ata do Copom e do exterior

247 - A ministra da Secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann, afirmou nesta sexta-feira (21) que a meta de inflação é “justa” e não está “absurdamente estourada”. A titular da SRI fez o comentário após o Comitê de Política Monetária (Copom), ligado ao Banco Central, aumentar em 1 ponto percentual a taxa básica de juros (Selic), que foi a 14,25%. 
“Não acredito que seja só a política de juros que vai resolver isso (alta dos preços). Não é inflação só de demanda. A gente tem a alta sazonal do preço dos alimentos e de outros itens por fatores que a gente não controla. [Como] o clima, as mudanças climáticas, as crises climáticas”, disse Gleisi em entrevista à <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/politica/gleisi-descarta-mudanca-na-inflacao-nao-esta-absurdamente-fora-da-meta/">CNN</a>. 
“Acho que a gente tem meta de inflação bem justa, de 3% com as bandas. Não acho que seja o caso de fazer essa discussão de mudança e também não acho que a inflação, mesmo estando acima da banda da meta, esteja absurdamente estourada”, acrescentou. 
De acordo com a ministra, “o Brasil está indo bem na economia, está crescendo mais de 3%”. “O Brasil está gerando emprego, com renda melhor, com as contas em ordem. Ou seja, a gente tem condição de ter uma situação melhor na política monetária”, disse. 
O IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) está em 4,96% nos últimos 12 meses, acima da meta de 3,00% ao ano, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual (até 4,50%).
Se os juros aumentam, o crédito fica mais caro e as pessoas têm menos dinheiro para consumir. Neste cenário, os preços precisam ficar estagnados ou baixar. Conforme analistas, a alta dos juros funciona para conter inflação de demanda - é quando existe um aumento de preços em consequência de uma alta procura por algum produto ou serviço, mas essa busca que as pessoas fazem não é correspondida pela produção. Neste caso, a demanda é maior do que a oferta.
Uma parte dos especialistas também pondera que a alta da Selic é uma medida “paliativa” quando se trata de outros tipos de inflação que, em tese, já são administradas por governo, organizações empresariais ou fatores estruturais. 
Além do custo de demanda, outro tipo de inflação é a inflação de oferta, quando é identificada uma alta nos custos de produção. Também existe a inflação estrutural, problemas na infraestrutura do país que podem prejudicar a produção, e subir os preços de bens ou serviços prestados. 
As próximas reuniões do Copom para definir a nova taxa de juros foram marcadas para acontecer nos dias 6 e 7 de maio de 2025.

Leonardo Lucena

Gleisi critica alta dos juros: 'não há só inflação de demanda'

BRASÍLIA (Reuters) - A ministra de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann, afirmou nesta sexta-feira que espera uma melhora nas próximas decisões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central sobre os juros e também que a autarquia leve em consideração a situação econômica atual nas futuras reuniões.
"Eu tenho expectativa de que o Banco Central agora, a autoridade monetária, considere a realidade econômica do pais, considere, enfim, a questão da inflação para ter uma política mais compatível com nossa realidade", disse em entrevista à CNN Brasil. "A gente tem condições de ter uma situação melhor na política monetária. É a minha expectativa com as futuras decisões."
A ministra também lembrou que a alta de 1 ponto percentual, a 14,25% ao ano, na taxa Selic anunciada pelo Copom nesta semana já estava precificada desde o ano passado.

Brasil

Gleisi diz esperar melhora nas próximas decisões do Copom

247 - A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de elevar a taxa Selic para 14,25% colocou o Brasil na quarta posição entre os países com a maior taxa de juros real do mundo. A medida, anunciada pelo Banco Central, foi alvo de duras críticas do deputado federal Zeca Dirceu (PT-PR), que classificou o aumento como um erro estratégico com impactos negativos na economia e no setor produtivo.
“Uma decisão péssima, equivocada e que não prejudica o presidente Lula ou o nosso governo, prejudica o nosso país, prejudica a quem paga imposto”, afirmou Dirceu. Segundo o parlamentar, o encarecimento do crédito compromete investimentos em áreas essenciais como saúde e educação, ao direcionar mais recursos para o pagamento da dívida pública.
Para Dirceu, os sucessivos aumentos da taxa básica de juros não trouxeram os resultados esperados no controle da inflação. “Está claro e comprovado pelo pouco resultado que os últimos aumentos trouxeram para a taxa de inflação, que a inflação do Brasil não tem essa dinâmica que eles estabeleceram. Por isso que ela é uma decisão equivocada. Ruim para o país”, criticou.
Além dos efeitos sobre a arrecadação pública, o deputado apontou que os juros elevados afetam diretamente pequenos e médios empresários, além do setor agrícola. “Está sangrando o bolso dos pequenos e médios empresários, agricultores, que precisa produzir, precisa de crédito e o Brasil está com essa taxa [de juros] mais alta do mundo.”
Dirceu também comentou sobre os dirigentes do Banco Central e reforçou que sua crítica não se dirige a indivíduos, mas à política monetária adotada pela instituição. “A minha crítica não é à pessoa do Galípolo [Gabriel Galípolo, atual presidente do BC indicado por Lula], não é à pessoa do Campos Neto, que presidiu o BC durante tanto tempo, mas a nossa crítica tem que se concentrar na decisão, que é equivocada, e não tem dado resultado e não tem ajudado a controlar a inflação.”
O Banco Central indicou que na próxima reunião do Copom, em maio, poderá haver um ajuste de menor magnitude, mas ainda não sinalizou uma mudança mais expressiva na política monetária. Enquanto isso, cresce a pressão do governo e de setores produtivos por uma revisão da estratégia, diante dos impactos da Selic elevada sobre o crescimento econômico e a geração de empregos.

“Uma decisão péssima, equivocada e ruim para o país”, diz Zeca Dirceu sobre aumento da Selic

247 - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), atribuiu nesta quinta-feira (20) o aumento da taxa de juros à gestão do ex-presidente do Banco Central Roberto Campos Neto. O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou na quarta (19) o aumento da taxa Selic em um ponto percentual, elevando-a a 14,25%, a maior desde 2016. As informações são do<a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/03/20/haddad-nova-alta-dos-juros-estava-contratada-e-bc-nao-pode-dar-cavalo-de-pau-diz-ministro.ghtml"> g1</a>.
"Penso que esse aumento estava contratado pela última reunião do Copom do ano passado. Ainda sob a presidência do antigo presidente do BC, nomeado pelo Bolsonaro, você 'contratou' três aumentos bastante pesados na Selic, na última reunião do ano passado", explicou o ministro.
Haddad também afirmou que o novo presidente do BC, Gabriel Galípolo, não pode promover um “cavalo de pau” na política monetária. “Você não pode na presidência do BC dar um cavalo de pau depois que assumiu, é uma coisa muito delicada. Novo presidente e diretores têm uma herança a administrar, assim como eu tinha uma herança a administrar depois de Paulo Guedes", disse.
O ministro completou elogiando a competência da equipe técnica da instituição monetária e disse que o governo Lula (PT) vai seguir trabalhando para cumprir as metas. "Os técnicos do BC são qualificados, vão fazer e buscar o melhor pelo país. Mas têm um trabalho a fazer, o Executivo também tem trabalho a fazer, marco fiscal a cumprir. Vamos esse ano cumprir os nossos compromissos de meta. E o BC tem a meta de inflação também, assim como eu tenho a meta fiscal a cumprir. São metas sempre exigentes, mas que temos de buscar", concluiu.

Otávio Rosso

Ministro Fernando Haddad 
29/01/2025
REUTERS/Adriano Machado

Aumento da Selic foi “contratado” por Campos Neto e BC não pode dar “cavalo de pau”, diz Haddad

247 - O líder do PT na Câmara dos Deputados, Lindbergh Farias (RJ), publicou uma mensagem nesta quarta-feira (19) para criticar o aumento de 1 ponto percentual na taxa básica de juros, que vai a 14,25%, após anúncio feito pelo Comitê de Política Monetária (Copom), ligado ao Banco Central. 
“Essa política monetária é um equívoco com impactos nefastos para a economia brasileira e também para a questão fiscal no nosso país. Vamos insistir na necessidade urgente de rever essa política monetária”, escreveu o petista na rede social X. 
De acordo com o parlamentar, a cada 1 ponto percentual de alta na taxa de juros, “temos um aumento de gastos com juros da dívida de algo em torno de R$ 50 bilhões”. 
“O mercado defende ajuste fiscal, mas ao mesmo tempo pressiona por uma política monetária que causa um verdadeiro rombo nas contas públicas. Entendemos que a decisão de dezembro, tomada por Roberto Campos Neto, já deixou pré-fixado dois aumentos de 1% na Selic. Esse Guidance deixou amarrado o BC, mas chamo atenção para os efeitos dessa política tanto para aspecto fiscal quanto para a atividade econômica”. 
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">Essa política monetária é um equívoco com impactos nefastos para a economia brasileira e também para a questão fiscal no nosso país. Cada 1% a mais na taxa básica de juros, temos um aumento de gastos com juros da dívida de algo em torno de R$ 50 bilhões. O mercado defende…— Lindbergh Farias (@lindberghfarias) <a href="https://twitter.com/lindberghfarias/status/1902485950925541743?ref_src=twsrc%5Etfw">March 19, 2025</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>

Sudeste

Lindbergh critica aumento da Selic: ‘é urgente rever essa política monetária’

247 - O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou nesta quarta-feira (19) o aumento de um ponto percentual na taxa básica de juros (Selic), que saiu de 13,25% para 14,25%, a 4ª maior do mundo. A decisão foi unânime.&nbsp;
O anúncio significa a quinta alta seguida na Selic. Com a decisão do Copom, ligado ao Banco Central, o Brasil terá uma taxa real de 8,79%. A Turquia lidera o ranking, com 11,9%, seguida por Argentina, com 9,35%, e Rússia, com 8,91%.
Além disso, os juros básicos vão ao maior nível em mais de oito anos. A Selic esteve em 14,25% pela última vez em 2016.
Entre analistas do mercado, a expectativa é que a Selic tenha novos aumentos para conter a inflação. As próximas reuniões do Copom foram marcadas para acontecer nos dias 6 e 7 de maio.&nbsp;
Nesse sentido, o BC indicou um ajuste de menor magnitude na próxima reunião, se confirmado o cenário esperado. Em comunicado, o Copom enfatizou que, para além da reunião de maio, a magnitude total do ciclo de aperto "será ditada pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta" e dependerá da evolução dos preços à frente, incluindo componentes mais sensíveis à atividade econômica, projeções e expectativas de inflação, nível de ociosidade da economia e riscos para os preços à frente.
A taxa básica de juros é usada em negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). É uma referência para as demais taxas da economia. O Banco Central faz operações de mercado aberto, comprando e vendendo títulos públicos federais, para manter a taxa de juros próxima do valor definido na reunião.
Se o Copom aumenta os juros, encarece o crédito, contém a demanda, e, neste cenário, os preços baixam, porque as pessoas estão com menos dinheiro para consumir. Além da Selic, os bancos consideram outros fatores para definir os juros, como risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.&nbsp;
O comitê ligado ao BC reúne-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, são feitas apresentações técnicas sobre as economias brasileira e mundial, além do comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, definem a taxa de juros.&nbsp;

Copom decide aumentar taxa Selic a 14,25%, a 4ª maior do mundo

247 - O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) inicia nesta terça-feira (18) uma nova reunião para definir o rumo da taxa básica de juros, a Selic. Essa será a segunda reunião sob a presidência de Gabriel Galípolo, e o mercado financeiro aguarda com atenção a decisão, que será anunciada na quarta-feira. A expectativa predominante entre economistas é de um aumento de um ponto percentual, elevando a Selic dos atuais 13,25% para 14,25% ao ano, informa o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/financas/noticia/2025/03/18/copom-comeca-hoje-a-reuniao-do-bc-que-vai-definir-a-nova-taxa-basica-de-juros-no-pais.ghtml">O Globo</a>.
No entanto, há divergências sobre o cenário para os próximos meses. Enquanto alguns analistas acreditam que a alta dos juros está chegando ao fim e prevêem uma estabilização a partir de maio, outros estimam que o ciclo de elevações continuará e que a Selic pode chegar a 16% até o final do ano. O principal objetivo do BC é conter a inflação, que no último ano ficou em 4,83%, acima do centro da meta, que é de 3% com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.
Apesar da política monetária restritiva, o volume de crédito no sistema financeiro nacional continuou em expansão. Dados do Banco Central mostram que, em 2024, o saldo de operações de crédito cresceu 10,9%, superando o aumento de 8,1% registrado em 2023. O resultado também ficou ligeiramente acima da projeção do próprio BC, que previa um crescimento de 10,6%.
Outra informação relevante para as projeções econômicas é o boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central. Pela primeira vez em 20 semanas, os analistas do mercado reduziram suas estimativas para a inflação de 2025. Agora, a projeção é de que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) suba 5,66%, ligeiramente abaixo dos 5,68% previstos na semana anterior.
O resultado da reunião do Copom poderá trazer impactos significativos para o mercado financeiro e para a economia real. Uma alta da Selic torna o crédito mais caro e pode desacelerar o consumo e os investimentos, mas muitas vezes é vista como necessária para controlar a inflação.

Guilherme Levorato

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo
REUTERS/Adriano Machado/foto de arquivo

Copom inicia reunião decisiva para definir nova taxa básica de juros

247 - O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) inicia nesta terça-feira (18) sua reunião de dois dias para deliberar sobre a taxa básica de juros, a Selic. A expectativa majoritária é de que o colegiado eleve a taxa em 1 ponto percentual, atingindo 14,25% ao ano, conforme já sinalizado em reuniões anteriores. ​As informações são da revista Exame.&nbsp;
Este patamar, caso confirmado, será o mais alto desde 2016. Contudo, a atenção dos agentes econômicos está voltada para o comunicado que acompanhará a decisão, buscando indícios sobre os próximos passos da política monetária do BC.
​De acordo com relatório do Bradesco, "será importante observar a comunicação do Copom e eventuais sinalizações para as decisões futuras". Após a reunião de março, o BC havia deixado em aberto suas próximas ações, condicionando-as aos dados econômicos subsequentes.​
Uma pesquisa de opinião pré-Copom, realizada pelo BTG Pactual, revelou uma divisão no mercado sobre a postura que a autoridade monetária deveria adotar. Cerca de 38% dos participantes defendem que o Copom mantenha a porta aberta, emitindo um comunicado "sem indicação explícita para a próxima reunião". Por outro lado, uma parcela ligeiramente menor acredita que o tom deveria ser de "redução do ritmo de ajuste da taxa básica de juros na próxima reunião".​
Para Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, "o cenário econômico [como um todo] está levemente melhor do que na reunião de janeiro". Ele acrescenta que "o Comitê deve manter uma postura firme e cautelosa, com um comunicado em tom duro, assim como nos últimos encontros, devido às incertezas e aos desafios ainda presentes".​
Caio Megale, economista-chefe da XP, compartilha dessa visão. Ele afirmou que não há dúvida de que o Copom deve decidir por subir os juros em 1 ponto percentual esta semana. "Em dezembro, o Copom sinalizou 3 altas de 1%. Já entregou duas e vai entregar a terceira essa semana. A Selic vai a 14,25%", destacou.​
<h3>Cenário econômico brasileiro dá indicadores otimistas</h3>
Em meio às discussões de aumento da Selic, economistas de bancos e outras instituições financeiras reduziram a previsão para a inflação ao final deste ano pela primeira vez após 20 semanas. De acordo com o Boletim Focus, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deve fechar 2025 com alta de 5,66%, ante projeção de 5,68% na semana anterior.
Além disso, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), considerado um sinalizador do Produto Interno Bruto (PIB), registrou um avanço de 0,9% em janeiro de 2025 na comparação com o mês anterior, de acordo com dados divulgados nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central.&nbsp;
O resultado, bem acima das projeções do mercado, levou o presidente Lula a celebrar o desempenho da economia brasileira. "A economia brasileira cresceu 0,9% em janeiro de 2025 em comparação com o mês anterior, a maior alta desde junho do ano passado. Economia crescendo, a indústria aquecida e mais empregos para os brasileiros. Por essas e outras que eu digo que esse é o ano da colheita", escreveu o presidente em suas redes sociais.​
A alta de janeiro também representa um crescimento de 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 12 meses, o avanço é de 3,8%. Em 2024, o PIB brasileiro fechou com uma expansão de 3,4%, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).​

Luis Mauro Filho

Copom elevará Selic a 14,25% nesta semana em meio a sinais econômicos positivos

247 - Com a atividade econômica apresentando sinais de desaquecimento, economistas avaliam que o ciclo de alta dos juros está se aproximando do fim. Segundo reportagem da <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/03/economistas-veem-efeito-da-politica-do-bc-e-fim-do-ciclo-de-alta-de-juros-mais-proximo.shtml">Folha de S. Paulo</a>, o mercado financeiro já vislumbra um patamar final para a Selic.&nbsp;
Na próxima quarta-feira (19), o Comitê de Política Monetária (Copom) deve elevar a taxa básica de juros em um ponto percentual, chegando a 14,25% ao ano. Para os meses seguintes, analistas preveem um ritmo menor de aumento, refletindo a menor pressão inflacionária e a desaceleração da economia.
O ex-diretor do Banco Central e presidente do conselho da Jive Investments, Luiz Fernando Figueiredo, destaca que, apesar dos avanços, "a guerra" contra a inflação "ainda não está ganha". Segundo ele, o esfriamento da economia e a redução da inflação implícita nos últimos meses são indícios de que a política monetária começa a surtir efeito.
Os dados do Produto Interno Bruto (PIB) divulgados recentemente pelo IBGE apontam que, apesar do crescimento de 3,4% em 2024, houve uma perda de ritmo no último trimestre do ano. Esse desaquecimento é um dos fatores que dão mais segurança para o Banco Central no controle da inflação.
Outro fator relevante para a decisão do Copom é a inflação implícita, que reflete as projeções do mercado sobre os preços futuros. Em dezembro, com o dólar em alta, houve previsão de que a Selic precisaria superar os 16% para conter a inflação. No entanto, o cenário mudou, e a expectativa agora é que a taxa se estabilize entre 14,5% e 15% ao ano.
O estratégista-chefe da Warren Rena, Sergio Goldenstein, avalia que o Banco Central precisará atuar com mais cautela na reta final do ciclo de alta dos juros. Ele destaca que a queda do dólar de R$ 6 para cerca de R$ 5,80 pode ajudar na estabilização das expectativas inflacionárias.
Mirella Hirakawa, coordenadora de pesquisa da Buysidebrazil, projeta que o ciclo de alta da Selic pode encerrar em 15,5%, acima da expectativa da maioria dos analistas. Para ela, o compromisso do Banco Central em trazer a inflação para a meta é um fator que pode levar a um ajuste mais rigoroso.
As previsões para cortes na taxa de juros ainda são incertas. Enquanto alguns analistas acreditam em redução ainda no final de 2025, outros, como Hirakawa, consideram que o Banco Central pode postergar esse movimento até 2026, dependendo do impacto das medidas econômicas adotadas pelo governo.

Economistas indicam fim da alta de juros mais próximo

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta sexta-feira (14) que o país terá de conviver por mais algum tempo com uma inflação acima da meta e uma atividade econômica em desaceleração. O dirigente mencionou a alta da taxa de juros como uma alternativa para conter os preços. A Selic está em 13,25% atualmente.
“O mandato do BC é colocar os juros em patamar restritivo suficiente para levar a inflação à meta. O remédio vai funcionar, o BC tem ferramentas para perseguir a meta”, disse Galípolo em evento organizado pela Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp) e pelo Instituto para Desenvolvimento do Varejo (Iedi), em São Paulo.
De acordo com o presidente do BC, “a política monetária fará o seu efeito primeiro na atividade econômica e depois na inflação corrente”. “A atividade tende a reagir primeiro antes dos preços e da inflação corrente. Você pode ter uma combinação ainda entre uma inflação fora da meta e uma atividade que vem desacelerando”, complementou.&nbsp;
Quando o Comitê de Política Monetária (Copom), ligado ao Banco Central, aumenta os juros, o crédito fica mais caro, e as pessoas têm menos dinheiro para gastar. Com a Selic alta, os preços tendem a se estabilizar ou diminuir.
Na discussão sobre juros, a alta da Selic para combater o aumento da inflação funciona quando se trata de uma inflação de demanda (pressão de consumo da população). Analistas contrários a esse mecanismo de política monetária sugerem que um aumento dos juros tem pouco efeito sobre preços que já são administrados pelo governo, como a energia elétrica.
A projeção mediana do mercado para a inflação em 2025 é de 5,58%, e para 2026, de 4,30%. A meta é de 3%. Em 2024, a inflação no Brasil foi de 4,83%. A meta de inflação do governo, estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), era de 3% para 2024, com tolerância de 1,5 ponto percentual (p.p.) para mais ou para menos. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) do ano ficou 0,33 p.p. acima do limite superior da meta.&nbsp;
Em 2023, o IPCA foi de 4,62%. A meta definida pelo CMN para aquele ano era de 3,25%, com uma margem de tolerância entre 1,5% e 4,75%.
Nos últimos anos, quando o Banco Central era presidido por Roberto Campos Neto, indicado por Jair Bolsonaro (PL), aliados do governo Lula cobraram a redução dos juros para baratear o crédito e estimular o consumo.
Em janeiro, já sob a administração de Galípolo, o Banco Central anunciou a alta da Selic de 12,25% para 13,25% ao ano. Conforme destacaram parlamentares do PT, o aumento de 1 ponto percentual ocorreu em função de diretrizes definidas ainda na gestão de Campos Neto.
As próximas reuniões do Copom foram marcadas para os dias 18 e 19 de março.

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